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中级会计职称万题库《财务管理》每日一练(8.9)

来源:考试吧 2017-08-09 9:27:54 要考试,上考试吧! 会计职称万题库
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  五、综合题(本类题共2题,共25分,第1小题10分,第2小题15分。凡要求计算的题目,除题中特别加以标明的以外,均需列出计算过程;计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的,必须予以标明。凡要求说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题,否则按无效答题处理。)

  50 [简答题]

  甲公司相关资料如下:

  资料一:甲公司上年产品销售量为10000万件,产品单价为100元,单位变动成本为40元,固定成本总额为100000万元,所得税税率为40%。上年利息费用50000万元,留存收益162000万元。

  上年12月31日资产负债表(简表)如下表所示:

  甲公司资产负债表(简表)

  上年12月31日单位:万元 现金 230000 应付账款 30000

  应收账款 300000 应付费用 100000

  存货 400000 长期债券 500000(年利率10%)

  固定资产 300000 股本(每股面值10元) 200000

  资本公积 200000

  留存收益 200000

  资产合计 1230000 负债和所有者权益合计 1230000

  公司的流动资产以及流动负债随销售额同比率增减。

  资料二:甲公司今年相关预测数据为:销售量增长到12000万件,产品单价、单位变动成本、固定成本总额、销售净利率、股利支付率都保持上年水平不变。由于原有生产能力已经饱和,需要新增-台价值154400万元的生产设备。

  资料三:如果甲公司今年需要从外部筹集资金,有两个方案可供选择(不考虑筹资费用):

  方案1:以每股发行价20元增发普通股。

  方案2:按面值发行债券,债券利率为12%。

  要求: (1)根据资料-,计算甲公司的下列指标:

  ①上年的边际贡献;

  ②上年的息税前利润;

  ③上年的销售净利率;

  参考解析:

  (1)①上年销售收入

  =10000×100=1000000(万元)

  上年边际贡献

  =1000000—10000×40=600000(万元)

  ②上年的息税前利润

  =600000—100000=500000(万元)

  ③上年的净利润

  =(500000—50000)×(1—40%)

  =270000(万元)

  上年销售净利率

  =270000/1000000×100%=27%

  ④上年的留存收益率

  =162000/270000×100%=60%

  股利支付率=1-60%=40%

  ⑤上年股数=200000/10=20000(万股)

  发放的股利=270000×40%=108000(万元)

  每股股利=108000/20000=5.4(元)

  ⑥今年经营杠杆系数

  =上年边际贡献/上年息税前利润

  =600000/500000=1.20

  (2)①产销量增长率

  =(12000—10000)/10000×100%=20%

  息税前利润增长率=20%×1.20=24%

  ②增加的流动资产

  =(230000+300000+400000)x20%

  =186000(万元)

  增加的流动负债

  =(30000+100000)×20%=26000(万元)

  需要筹集的外部资金

  =186000—26000—12000×100×27%×60%+154400

  =120000(万元)

  (3)①增发的普通股股数

  =120000/20=6000(万股)

  ②令每股收益无差别点的息税前利润为EBIT,

  方案1的普通股数=20000+6000=26000(万股),利息为50000万元。

  方案2的普通股数为20000万股,利息费用为50000+120000×12%=64400(万元)

  (EBIT-50000)×(1—40%)/26000

  =(EBIT-64400)×(1—40%)/20000

  解得EBIT=112400(万元)

  ③今年的息税前利润

  =500000×(1+24%)=620000(万元)

  由于预期今年的息税前利润620000万元大于每股收益无差别点的息税前利润112400万元,所以应该采取发行债券的方法,即采取方案2。

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