48 [简答题]

　　A公司资料如下：

　　资料一：

　　A公司资产负债表

　



　　资料二：

　　A公司2014年度销售净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，净资产收益率为17.6%，A公司2015年度销售收入为840万元，净利润总额为117.6万元。

　　要求：

　　(1)计算2015年年末速动比率、资产负债率和权益乘数;

　　(2)计算2015年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率;

　　(3)利用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。

　　参考解析：

　　(1)速动比率=(630-360)/300=0.9

　　资产负债率=700/1400=50%

　　权益乘数=1/(1-50%)=2

　　(2)总资产周转率=840/[(1400+1400)/2]=0.6(次)

　　销售净利率=117.6/840=14%

　　净资产收益率=117.6/[(700+700)/2]=16.8%

　　分析对象：本期净资产收益率一上期净资产收益率

　　=16.8%-17.6%=-0.8%

　　①上期数16%×0.5×2.2=17.6%

　　②替代销售净利率14%×0.5×2.2=15.4%

　　③替代总资产周转率14%×0.6×2.2=18.48%

　　④替代权益乘数14%×0.6×2=16.8%

　　销售净利率降低的影响为：②-①=15.4%-17.6%=-2.2%

　　总资产周转率加快的影响为：③-②=18.48%-15.4%=3.08%

　　权益乘数降低的影响为：④-③=16.8%-18.48%=-1.68%

　　各因素影响合计数为：-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8%

　　或者：采用差额分析法计算各因素变动的影响

　　销售净利率变动的影响为：(14%-16%)×0.5×2.2=-2.2%

　　总资产周转率变动的影响为：14%×(0.6-0.5)×2.2=3.08%

　　权益乘数变动的影响为：14%×0.6×(2-2.2)=-1.68%

　　各因素影响合计数为：-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8%。

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