07年(初级、中级)大纲下载     名师点评

名师访谈：新准则对2007年会计职称考试的影响

　　主持人：通过刚才田老师的介绍， 同学们对今年财务管理变化的内容有了一个大体的了解。很多同学对于我们财务管理考试的重点还不是很清楚，为了使同学们可以有针对性的学习，请田老师给我们分析一下今年教材哪些内容将成为我们考试的重点？
　　田明：在我们职称考试过程当中，总共是12章内容，从分值的分布来看每一章的分值的分布量都是比较大的，但是我想重点内容有这么几章是大家特别需要关注的。一个是教材的第二章《风险与收益分析》，第三章《资金时间价值与证券评价》，第四章《项目投资》，第六章《营运资金》，第八章《综合资金成本和资金结构》，第十一章《财务成本控制》，第十二章《财务分析与业绩评价》。我想这几章内容应该是大家关注主观题，也就是计算题和综合题的地方。

    主持人：今年的教材到现在还没有出来，考生们心中非常着急，《财务管理》当中又有大量抽象的概念和公式，如何在较短的时间里进行有效的学习是考试成败的关键，田老师请谈一谈针对今年特殊的情况我们的考生如何有效的进行学习？
田明：据我们目前得到的消息，今年的新教材大约是在1月底2月初出来，所以我们说离5月份的考试就非常的短了，我想在这段时间内大家需要做的工作一方面要尽快的把今年考试大纲的相关内容下载下来，了解一下在新大纲当中的一些具体内容。第二个方面，去年如果大家在一些网站上报名参加学习，现在可以按照去年旧的课件针对新大纲没有修改的部分做适当的了解和阅读。第三个方面，如果有旧教材的话还可以根据旧教材的相关内容进行预习，提前熟悉教材当中相关的一些重点和难点问题，这样可以在新教材到来之前对相关的考试内容有个总体的把握和预习，这是我个人认为在这段时期内大家需要做的工作。

    主持人：在《财务管理》学习的过程当中，同学们普遍感觉非常的抽象，好像与我们的工作离得特别远，尤其是大量的公式同学们记起来非常的头疼。田老师能否给我们同学们一些良好的建议？
田明：确实，我们这门课程的定量化计算比较多，同时大家在实际工作当中接触的比较少，但是我个人的观点认为我们掌握财务管理当中的公式，尤其是一些重要的公式，一定要站在理解的基础上去把握，切忌死记硬背，也就是必须搞清楚这些重要的公式是如何得出来的，这些公式在考试当中是如何用的，在用的过程当中我们应该注意什么问题。如果你把来龙去脉搞清楚了，然后再理解、把握和运用这些公式就相对来讲变得容易了，所以我建议大家必须在理解的基础上把握。一方面可以自学，但是更好的办法我建议大家可以参加一些网络课堂，也就是网上的学习，在教师的引导之下可以缩短我们对于一些重点和难点问题的把握的时间，可以节约大家大量的时间，这样可能效果会好一些。 

    主持人：下面请田明老师回答几个同学们提出的有代表性的问题。
    主持人：有一位同学来信询问说从往年的考试看，项目投资是考试的重点，但是考试时面对长长的题目总是理不出头绪，平时做题的时候就是思路比较清晰也常常落掉几项。问怎样才能做好类似投资这样的综合题？
    田明：我觉得项目投资每年都是我们考试的重点，从分值来看大约占到20分左右，而且这一章内容也是属于我们教材当中比较难的一章。但是我们不管是这一章的内容也好，还是其他的相关章节内容也好，我们在学习过程当中必须有针对性地针对每一类问题，理清楚它的做题思路，也就是说首先从理论上把握该类问题一般的解题思路之后，然后再有针对性地作两到三个题目，把这两到三个题进行认真的解剖和分析，从中归纳出该类问题的解题思路，以及在解题过程当中应该注意的一些问题，这样可以起到一个比较好的学习效果。我们往往听好多学员讲，我们这门课必须靠大量的做题。我个人的观点认为，做题是必要的，但是做题不能太盲目，也就是说题不在多，关键看这个题是否具有代表性。所以每一类题我建议大家作两到三个比较综合性的题目，通过解剖、思考、分析，然后能够提炼出这类题目的做题思路来。
    比如说针对刚才这位学员朋友提出的问题，在第六章项目投资决策过程当中，我们首先应该考虑的是这个投资项目的相关现金流量的确定，因为我们强调的流量是一个增量现金流量，或者是一个相关现金流量的概念，你首先根据题目的已知条件判断一下哪些是与这个决策相关的，哪些与这个决策是无关的，这是我们必须要搞清楚的第一个问题。第二个问题，我们说任何一个投资项目所引起的相关流量的发生是围绕三个阶段，第一就是初始阶段，第二是经营阶段，第三是终结阶段，初始阶段相关现金流量通常有哪些、它又有什么样的特点，这个要搞清楚。比如说初始阶段的现金流量往往是只有流出没有流入的，如果是作为一个完整的工业投资来讲它初始阶段的现金流出主要有这么几项，第一，购置资产所引起的现金流出，第二，为投资该项目而垫付的营运资金，第三，为了投资该项目所占用的企业非现金资产的变现价值，也就是我们所讲的机会成本。第四，如果问题复杂一些还涉及到有关的无形资产投资、开办费投资等等。第二个阶段是经营阶段的现金流量，我们说主要是包括流入和流出两个方面，这个流入主要就是营业收入，流出一般来讲有两项，一项是付现的经营成本，第二项就是所得税。那么流入减流出，也就是经营阶段的现金净流量等于什么呢？根据刚才的公式就应该等于“营业收入-付现的营业成本-所得税”。那么我们说付现的营业成本它等于什么？它又等于“全部的营业成本-折旧-摊销额”。我们把刚才“付现的营业成本=全部的营业成本-折旧-摊销额”代入到刚才那个公式当中，那么经营现金净流量等于什么呢？就等于“营业收入-营业成本费用+折旧+摊销额-所得税”。而第一项营业收入和第二项营业成本费用的差额就是我们大家非常熟悉的息税前营业利润，简称息税前利润，接着看这个公式，这个公式就等于“息税前营业利润+折旧+摊销额-所得税”。要注意什么呢？今年新教材当中一个重要的变化就在于，这里的所得税就是指息税前利润的所得税，也就是等于“息税前利润×所得税率”，这样把这个公式调整以后最终它等于什么呢？它就等于“息税前营业利润×（1-所得税率）+折旧+摊销额”，这既是今年新教材的一个重要变化，也是通常在我们项目投资决策当中的一个重要内容。我们说第三个阶段就是终结阶段，它的现金净流量还有一个特殊的流入，那就是固定资产残值回收和收回的垫付的流动资金。这样我们把项目投资决策当中的相关现金流量测算出来以后，就进入到第三步，计算有关的评价指标。比如说大家熟悉的考虑资金时间价值的指标如净现值、净现值率、内含报酬率等等。第四步就是决策，遇到多个方案的比较决策过程究竟用什么样的决策指标来决策？主要是取决于这个项目之间的相互关系。比如说它们之间是属于互斥方案，那么教材当中又谈到了决策的指标有净现值、净值率、差额内部收益率、年等额净回收额以及计算期统一法，这就要求大家熟悉每一类决策方法的适用的前提条件是什么。我想刚才是以项目投资举一个简单的例子，给大家简要的介绍了一下遇到这类题决策的思路。我们说遇到其他问题也是一样道理，你必须把这类题的决策思路一步一步地搞清楚，然后再做一些题，我相信经过一段时间大家遇到同类型的题就知道如何去下手，如何去解决问题，在每一个环节解决当中会遇到什么问题，这是我的一些看法。

    主持人：有一位同学来信询问教材的例题一般总是将公式写出，请问在考试做题的时候有没有必要将所用到的公式写出来，没有写出公式，阅卷老师阅卷的时候是不是扣分，另外做习题的时候经常题目要求保留几位小数，请问这对考试的影响大吗？如何在计算步骤当中按题目的要求准确的保留小数？
    田明：刚才您提的第一问题，就是做主观题，也就是做计算题综合题的过程当中，是不是必须要写出书上的计算公式？按照考试的要求，主观题通常是要求写出计算过程和计算步骤，但这里的计算过程和计算步骤就是要求大家要把这个数据的计算过程描述出来，而不是说必须把书上用符号表示的公式表示出来。比如必要收益率这个内容考试中经常用到，我们如何根据这个公式去计算必要收益率呢？在考试当中要求直接带入数据，而不一定要求你像刚才我所讲的一样必须把它用符号表示的过程写出来，但要求写计算过程和计算步骤。
第二点，就是关于四舍五入的问题，通常情况下在题目当中会提出来保留几位小数，如果题目当中没有明确要求保留几位小数的话，按照我们的惯例最终的结果应该是保留小数点以后的两位小数，但是中间的过程必须要保留小数点以后的三位小数。就一般情况来讲，考试当中会明确保留到小数点以后几位小数的。

    主持人：有一位同学来信说对于资金的时间价值的学习感到非常吃力，对于普通年金的终值与现值、即付年金的终值与现值、递延年金和永续年金的现值总是感到一头雾水，请田老师借这个机会和同学们详细地讲解一下。另外这位同学对于使用年金现值和复利现值、年金终值和复利终值的使用条件不是很清楚，也请田老师给予说明。
    田明：关于您提出的这个问题，按道理来讲，这个问题不应该是大家的难点，我们说正常情况下这个内容听了网络课堂的讲解之后，我想应该是能够听懂的，这个问题是不是您在自学过程当中遇到的问题。就资金时间价值的有关计算来讲大家要明白这么几点，第一，资金时间价值的计算主要解决的是现在值和未来值之间的一种换算关系，你如何把现在的价值折合成它的未来值，或者说如何把它的未来值折成现值，就解决一个换算问题。第二，在换算过程当中，或者说在我们的考试过程当中，我们比较重视的是求现值。比如说像刚才我们所谈到的项目投资问题，你投资一个项目之后，这个项目将来给你带来的回报是分期收回的，那么决策过程当中我们就需要把它的未来值给折成现值，所以我们说折现公式是很重要的，反而求终值的这种情况就显得不重要了。那么就求现值过程来看比较重要的折现公式实际上主要有三个公式，第一个是复利求现值，第二是个普通年金求现值，第三个是递延年金求现值，这三个公式是经常要用到的。
    第三点我想谈的是关于复利求现值公式、普通年金求现值公式、递延年金求现值公式它们的适用条件，我们说复利求现值就是把未来的某一年或者是某一期的价值折合成现在的价值。第二个，普通年金求现值，普通年金它强调什么？强调未来值，它的发生是一种等额的、连续的一种形式，它不是说某一期有，而是在未来的若干期当中都会发生，所以关键就是看未来值的发生是不是属于一种等额的、连续的，而且是从第一期期末开始发生的。如果是属于这种情况的话，那就应该是属于普通年金求现值的范畴。比如说我们经常会讲到的分期付息债券，投资者未来每一年得到的利息收入，它就是等额的、连续的，是一种普通年金的形式，因此利息折现就应该用普通年金求现值。而到期收回的本金呢？它不属于等额的、连续的这种年金的范畴，你只能用到期收回的本金按照复利来求现值。递延年金它是普通年金的一种特殊形式，第一次现金流入的发生不是在第一期期末开始的，而是向后递延了，它主要的折现公式有两种，一种就是两步折现，一种就是用N期年金的总现值与递延期的现值求个差额，所以核心问题是确定它的递延期的问题。那么这个递延期如何来确定？比如这个年金是从第六年年末开始发生的，那就意味着在前五期没有年金发生，它的递延期就是五期，或者说计算确定递延期的时候它的起点应该从第一期期末算起，截止到第六期期末，从开始到结束时间段正好是五年。
还有一种情况，就是大家在做题过程当中经常遇到的期初问题如何转化成期末问题。比如说我们向银行贷款，银行要求前五年年初不需要还本付息，后五年年初每年等额还本付息20万，那么我们说后五年就等同于是从第六年年初到第十年年初，每年年初发生20万，所以这个20万应该是属于递延年金。它的递延期是几期呢？既然年金是在第六年年初开始发生的，我们说你必须把年初问题转化成年末，因为递延年金是在普通年金基础上发展起来的，它和普通年金的共同点就在于年金的发生都是在期末。这样既然第六年年初等同于第五年年末，这个20万的年金就发生了，说明你前四年年末没有，所以递延期是四期。或者直接就是根据五减一，相当于把第一年年初到第一年年末这段时间减去，递延期就是四期。这是我们要把握的一些基本的思路和方向，我觉得关键大家在听课过程当中要认真地听课，要认真地思考，也许刚才你所提的这种情况你是没有听课，或者在听课过程当中仅仅是简单的听了一遍，如果你回头再认真听第二遍我相信这个问题是能够听明白的。

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