中级会计职称考试《财务管理》学习方法

与银行有关的信用条件

周转信贷协定（未用的限额*承诺费率）

补偿性余额贷款实际利率＝名义利率／（1-补偿性余额比率）*100％

借款利息的支付方式

贴现法（实际利率大于名义利率）＝名义利率／1-名义利率

优点：快低有弹性

缺点：风险大、限制多、数额有限。

发行公司债券

发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀。

债券发行价格

复利式：＝票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值

单利式：＝票面金额*（1+N年利息）*复利现值

优点：低保证控制发挥杠杆作用。

缺点：风险高、限制多、筹资有限。

可转换债券

转换价格＝面值／比率；转换比率＝普通股数／可转债券数

优点：灵活稳定利率低

缺点：风险大，量少

融资租赁

租金的构成：设备价款、融资成本（利息）、租赁手续费。

后付租金（普通年金）；先付（即付年金）

优点：快少小轻

缺点：成本高

利用商业信用

现金折扣成本的计算

放弃现金折扣的成本＝现金折扣百分比／（1-现金折扣百分比）*360／天数*100％

优点：便利低少

缺点：成本高

杠杆收购筹资就是收购－抵押－向外借款

第四章 资金成本和资金结构

资金成本就是借（筹集费用）和用（用资费用）发生的代价

资金成本＝每年的用资费用／（筹资总额－筹资费用）

资金成本在企业筹资决策中的作用：影响选择参考最优。

最优资金结构时考虑资金成本和财务风险（成本风险）。

个别资金成本

债券（银行借款）成本＝利息*（1-所得税率）／筹资总额*（1-筹资费率）

优先股成本＝优先股年股利／总额*（1-筹资费率）

普通股成本＝年固定股利／普通股金额*（1-筹资费率）

有增长率时＝第1年预期股利／普通股金额*（1-筹资费率）

资本资产定价模型：

普通股成本＝无风险利率+贝他*（市场投资组合期望收益率－无风险利率）

无风险利率加风险溢价法：普通股成本＝无风险利率+风险溢价

普通股成本最高

留存收益成本（不用考虑筹资费用）

留存收益成本＝年固定股利／普通股金额*100％