中级会计职称考试《财务管理》学习方法

投资的分类

介入程度：直接与间接；对象：实物与金融。

领域：生产性与非生产性；目标：盈利性与政策性。

方向：对内与对外；内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险。

投资风险与投资收益

投资收益是投资报酬（就是利得）。

期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型。

必要收益率＝无风险收益率+风险收益率

投资组合风险收益率的计算。

投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率

两项资产构成的投资组合的风险。

协方差（相关系数）：正值：呈同方向变动；负值：反方向变动；绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远（协方差）

投资组合的总风险：非系统（可分散是特有风险，企业自身）与系统（不可分散是市场风险，外部收益）

资本资产定价模型

贝他系数＝某种资产的风险报酬率（单个）／市场组合的风险报酬率（组合）。

贝他系数是1，风险和市场风险一致；贝他系数大于1，风险大于市场风险；贝他系数小于1，风险小于市场风险。

投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数

资本资产定价模型

单项必要收益率＝无风险收益率+贝他系数*（风险收益率－无风险收益率）

组合必要收益率＝贝他系数*（风险收益率－无风险收益率）

投资组合的贝他系数＝组合必要收益率／（风险收益率－无风险收益率）

第六章 项目投资

项目计算期的构成

完整的项目计算期包括建设期与生产经营期。

建设起点（n=0）的理解

投资建设的开始日－建设期的第一年初－项目计算期的第一年初－第0年。

投产日（n=s）是建设期的最后一年未，生产经营的第一年－第s年。

经营点（n）项目最终清理结束－项目计算期最后一年未－第n年。

二个时期

建设期（s＞0）从建设点到投产日的时间间隔。

生产经营期（p）从投产日到终结点之间的时间间隔，包括试产期和投产期。

建设期以投资为主，生产经营期以收益为主。

原始总投资（初始投资）：建设投资与流动投资。