中南财大串讲----中级财务管理试题

　　(3)净资产收益率=1500*20%/(715+720)/2=41.81%

　　资本积累率=(720-715)/715=0.7%

　　总资产增长率=(1310-1225)/1225=6.94%

　　(4)净资产收益率=20%*1.18*1.82=42.95%

　　(5)2006增加的营运资金=1500*30%*(450-218)/1500=69.6万

　　2006需增加的对筹资=69.6+240-1500*(1+30%)*20%*(1-40%)=75.6万

　　(6)2006年的流动资产=450*(1+30%)=585万

　　2006年的流动负债=218*(1+30%)=283.4万

　　2006年的资产总额=585+100+760+240=1685万

　　2006年的负债总额=283.4+372=655.4万

　　2006年的权益总额=1685-655.4=1029.6万

　　11、某企业计划进行某项投资活动，有甲乙两个方案，有关资料为：

　　(1)甲方案固定资产投资200万，资金来源为银行借款，年利率8%，建设期1年，建设期不归还利息，转入借款本金，投产后每年计算并支付利息，项目结束时一次还本。该项目经营期10年，到期残值8万，预计投产后年增加营业收入140万，年增加经营成本60万。

　　(2)乙方案原始投资210万，其中固定资产投资120万，无形资产投资25万，流动资金投资65万，全部资金于建设期一次投入。建设期2年，经营期5年，到期残值8万，无形资产处投产年份起分5年摊销，该项目投产后预计年营业收入170万，年经营成本80万，该企业按直线法折旧，所得税33%，折现率10%

　　要求：(1)计算甲乙方案的回收期与净现值

　　(2)计算甲乙方案年等额净回收额并确定应选择的投资方案

　　答案：

　　甲方案: 200*(1+8%)=216万 (216-8)/10=20.8万

　　利息:216*8%=17.28万元

　　年净现金流量:66.17万 净现值:152.43万

　　乙方案:年净现金流量:69.34万 净现值:44.71万

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