2008会计职称《中级财务管理》基础班4-6章练习题

第 1 页：第四章

　　答案部分

　　一、单项选择题。

　　1　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 资金成本在企业筹资决策中的作用包括：(1)是影响企业筹资总额的重要因素;(2)是企业选择资金来源的基本依据;(3)是企业选用筹资方式的参考标准;(4)是确定最优资金结构的主要参数。资金成本在企业投资决策中的作用包括：(1)在计算投资评价的净现值指标时，常以资金成本作为折现率;(2)在利用内部收益率指标进行项目可行性评价时，一般以资金成本作为基准收益率。

　　2　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 债券资金成本=1000×10%×(1-30%)/[1100×(1-3%)]×100%=6.56%

　　3　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 借款资金成本=[100×5%×(1-30%)/100]×100%=5%×(1-30%)×100%=3.5%

　　4　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 普通股资金成本=2×(1+3%)/[10×(1-8%)]×100%+3%=25.39%

　　5　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 留存收益资金成本=2×(1+3%)/10×100%+3%=23.6%

　　6　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。这种权数能体现期望的资金结构，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资金结构，所以使用目标价值权数计算的加权平均资金成本更适用于企业筹措新资金。

　　7　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 筹资总额分界点=500/40%=1250(元)。

　　8　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 2005年的经营杠杆系数=(1000-600)/(1000-600-200)=2。

　　9　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 2005年财务杠杆系数=(1000-600-200)/(1000-600-200-10)=1.05，因为财务杠杆系数=每股利润增长率/息税前利润增长率=1.05，所以2005年的每股利润增长率=财务杠杆系数×息税前利润增长率=1.05×10%=10.5%

　　10　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 总杠杆系数=800×(1-40%)/[800×(1-40%)-固定成本-利息]=3，所以固定成本+利息=320(万元)，固定成本增加后固定成本+利息=400(万元)，所以总杠杆系数=800×(1-40%)/[800×(1-40%)-400]=6。

　　11　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 以技术研究开发为主的公司负债往往很少。

　　12　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 进行融资租赁属于资金结构的增量调整法。

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