2008会计职称《中级财务管理》基础班4-6章练习题

第 1 页：第四章

　　5.投资风险产生的原因主要包括( )。

　　A.投资收益的不确定性

　　B.购买力风险

　　C.自然灾害

　　D.人为因素造成的损失

　　6.通常利用( )来测算投资组合中任意两个投资项目收益率之间的变动关系。

　　A.协方差

　　B.相关系数

　　C.方差

　　D.标准差

　　7.下列说法正确的是( )。

　　A.相关系数为-1时能够抵消全部风险

　　B.相关系数为0～+1之间变动时，相关程度越低分散风险的程度越大

　　C.相关系数为0～-1之间变动时，相关程度越低分散风险的程度越小

　　D.相关系数为0时，不能分散任何风险

　　8.下列说法正确的是( )。

　　A.非系统性风险包括经营风险和财务风险两部分

　　B.经营风险是指由于企业内外部条件变化对企业盈利能力或资产价值产生影响形成的风险

　　C.由于行业技术的发展引起的风险属于系统风险

　　D.在投资组合中投资项目增加的初期，风险分散的效果比较明显，但增加到一定程度，风险分散的效果就会逐渐减弱

　　9.资本资产定价模型的假设条件包括( )。

　　A.在市场中存在很多投资者

　　B.不同投资者对于金融工具未来的收益现金流的预期值、方差等有不同的估计

　　C.没有税金和交易成本

　　D.所有的投资者都是理性的

　　10.单项资产或者投资组合的必要收益率受( )的影响。

　　A.无风险收益率

　　B.市场组合的平均收益率

　　C.β系数

　　D.某种资产的特有风险

　　三、判断题。

　　1.企业投资的核心目的是开拓市场、控制资源、防范风险。( )

　　2.投机一般是一种实际交割的交易行为，而投资往往是一种买空卖空的信用交易。( )

　　3.投机具有积极作用，但是过度投机或者违法投机可能会形成泡沫经济。( )

　　4.直接投资的资金所有者和资金使用者是分离的，而间接投资的资金所有者和资金使用者是统一的。( )

　　5.区分企业对内投资和对外投资最简单的方法，就是看投资的结果是否取得了可供本企业使用的实物资产。( )

　　6.开办费投资的投入方式只能是分次投入，但回收是一次完成的。( )

　　7.在没有通货膨胀的情况下，必要收益率=资金时间价值+风险收益率。( )

　　8.两种资产的协方差为正值说明两种资产的收益率成同方向变动;协方差为负值时说明两种资产的收益率成反方向变动。协方差的绝对值越大表示两种资产收益率的关系越疏远，反之说明关系越密切。( )

　　9.资产之间的相关系数发生变化时，投资组合的收益率都不会低于所有单个资产中的最低收益率，投资组合的风险可能会高于所有单个资产中的最高风险。( )

　　10.如果两种证券的相关系数=1,则两种证券组成投资组合报酬率的标准差一定等于两种证券报酬率的标准差的算术平均数。( )

　　四、计算题。

　　1.股票A和股票B的部分年度资料如下：

年度	A股票收益率（%）	B股票收益率（%）
1	20	13
2	14	19
3	18	25
4	25	35
5	20	21
6	29	31

　　要求：计算股票A和股票B的协方差(保留四位小数)。

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