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　　14、某投资项目，项目的投资收益率为14%，平均每年可获得400000元的投资收益，就下列条件计算则项目的目前投资额应控制在多少元内?(1)无建设期,经营期8年(2)无建设期,经营期8年,最后一年另有250000元的回收额(3)建设期2年,经营期8年(4)建设期2年,经营期8年,最后一年另有回收额250000元

　　答: (1)p =400000×(p/a,14%,8)

　　=400000×4.6389 =1855560元

　　(2)p =400000×(p/a,14%,8)+250000×(p/f,14%,8)

　　=400000×4.6389+250000×0.3506=1943210元

　　(3)p =400000×[(p/a,14%,10)-(p/a,14%,2)]

　　=400000×(5.2161-1.6467)=1427760元

　　(4)p =400000×[(p/a,14% ,10)-(p/a,14% , 2 )]+250000×(p/f ,14% ,10 )

　　=400000×(5.2161-1.6467)+250000×0.2697=1495185元

　　15、企业向银行借入一笔款项480，000元，期限2年，年利率为8%，但银行要求每季复利一次，则企业该笔借款的实际利率为多少?2年后的本利和为多少?

　　答: 实际利率=(1+8%/4)4-1=8.24%

　　本利和=480000×(1+8%/4)4×2 =562416(元)

　　16、某企业企业有甲、乙两个投资项目，其市场状况、投资收益以及概率分布情况如下：

　　市场状况 甲收益 甲概率 乙收益 乙概率

　　好中差 15100 20%60%20% 2015-10 30%40%30%

　　资金市场;利率为8%，风险价值系数为0.1，要求计算风险收益率和投资收益率。

　　答：甲项目：

　　期望值=15×20%+10×60%+0×20%=9万元

　　标准差=[(15-9)2×20%+(10-9)2×60%+(0-9)2×20%]1/2=4.90万元

　　标准差率=4.90/9=54.44%

　　风险收益率=0.1×54.44%=5.44%

　　投资收益率=8%+5.44%=13.44%

　　乙项目:

　　期望值=20×30%+15×40%+(-10)×30%=9万元

　　标准差=[(20-9)2×30%+(15-9)2×40%+(-10-9)2×30%]1/2=12.61万元

　　标准差率=12.61/9=140.11%

　　风险收益率=0.1×140.11%=14.01%

　　投资收益率=8%+14.01%=22.01%

　　从计算结果看甲、乙项目期望值相同，但是乙项目风险大于甲项目，尽管乙项目有比甲项目高的收益率，还是选择甲项目投资。

　　17、某企业2003年的销售收入为4，000，000元，净利润为480，000元，向投资者分配股利288，000元，年末资产负债表(摘要)如下：

　　资产负债表

　　资产 负债及所有者权益

　　现金存款 160，000 短期借款 110，000

　　应收帐款 320，000 应付帐款 240，000

　　存 货 480，000 应付票据 160，000

　　待摊费用 120，000 应付费用 120，000

　　固定资产 850，000 长期负债 202，000

　　无形资产 150，000 股东权益 1248，000

　　总 额 2080，000 总 额 2080，000

　　公司计划2004年实现销售收入4，800，000元，销售净利率与股利发放率保持不变。就下列可能的事项分别预测公司2004年对外资金需求量：

　　(1)，公司没有剩余生产能力，当年有固定资产折旧86，000元，新增零星开支24，000元。

　　对外资金需求量=(480–400)×[(16 + 32+48+85)-(24+16+12)] / 400 -480×(48/400)×(1–28.8/48)-8.6 + 2.4=-3.44(万元)

　　(2)，公司尚有剩余生产能力，当年有固定资产折旧86，000元，新增零星开支24，000元，并增加应收票占销售收入的5%。(3.56万元)

　　对外资金需求量=(480–400)×[(16+32+48)-(24+16+12)]/400

　　–480×(48/400)×(1-28.8/48)–8.6+2.4+480×5%=3.56 (万元)

　　(3)，公司生产能力已经饱和，当年有固定资产折旧86，000元，其中40%用于更新改造。新增零星开支24，000元，计划存货占销售收入的百分比下降1%，应付票据占销售收入的百分比上升2%。(-14.4万元)

　　对外资金需求量=(480- 400)×(181–52)/400–480×(48/400) ×(1- 28.8/48)

　　-8.6×(1-40%)+2.4–480×1%-480×2%=-14.40(万元)

　　18、某公司在2003年度的销售收入为1，600，000元，销售净利率15%，股利发放率为40%，随销售收入变动的资产占销售收入的比例为45%，随销售收入变动的负债占销售收入的比例为35%，计划2004年的销售收入比1999年增加400，000元，销售净利率和股利发放率与2003年保持不变，随销售收入变动的资产占销售收入的比例为42%，随销售收入变动的负债占销售收入的比例30%，固定资产的折旧为40，000元，新增投资项目所需资金150，000元。要求计算(1)2004年资金需求量及对外资金需求量。(2)计划2004年销售净利率上升1%对外资金需求量。

　　资金需求量=400000×(45%-35%)=40000(元)

　　对外资金需求量=40000-(1600000+400000)×15%×(1-40%)-40000+150000

　　-2000000×(45%-42%)+2000000×(35%-30%)=10000(元)

　　净利率上升1%对外资金需求量=400000×(45%-35%)-(1600000+400000)×(15%+1%)×(1-40%)-40000+150000-2000000×(45%-42%)+2000000×(35%-30%)=-2000(元)

　　19、某公司根据历史资料统计的经营业务量与资金需求量的有关情况如下：

　　经营业务量(万件) 10 8 12 11 15 14

　　资金需求量(万元) 20 21 22 23 30 28

　　要求分别用回归直线法和高低点法预测公司在经营业务量为13万件时的资金需求量。

　　答: 回归直线法: b =(n∑xy - ∑x∑y)/(n∑x2 – (∑x)

　　=(6×1727–70×144)/(6×850–702)=1.41

　　a =(∑y-b∑x)/ n

　　=(144–1.41×70)/6=7.55

　　所以，y = 7.55 + 1.41x,当经营业务量为13万时，对外资金需求量：

　　y=7.55 + 1.41×13=25.88(万元)

　　高低点法: b =(30–21)/( 15–8)=1.29

　　. a =30-1.29×15=10.65

　　所以，y = 10.65 + 1.29x,当经营业务量为13万时，对外资金需求量:

　　y=10.65+1.29×13= 27.42(万元)

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