2008会计职称《中级财务管理》预习讲义第六章

　　一、现金成本

　　企业持有现金的成本通常由以下三个部分组成：

　　二、最佳现金持有量的确定模式―――存货模式

　　利用存货模式计算现金最佳持有量时，对短缺成本不予考虑，只对机会成本和固定性转换成本予以考虑。机会成本和固定性转换成本随着现金持有量的变动而呈现出相反的变动趋向，因而能够使现金管理的机会成本与固定性转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。

　　设T为一个周期内现金总需求量;F为每次转换有价证券的固定成本;Q为最佳现金持有量(每次证券变现的数量);K为有价证券利息率(机会成本)(注意：K与T的期间必须一致);TC为现金管理相关总成本。则：

　　现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本

　　即：TC=(Q/2)×K+(T/Q)×F

　　持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的相关总成本最低，此时的现金持有量为最佳现金持有量，即：

　　Q=

　　将上式代入总成本计算公式得：

　　最佳现金管理总成本(TC)=

　　最佳转换次数=T/Q

　　最佳转换间隔期=360÷最佳转换次数

　　三、应收账款机会成本的计算

　　应收账款的机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入。

　　这一成本的大小通常与企业维持赊销业务所需要的资金数量(即应收账款投资额)、资金成本率有关。其计算公式为：

　　应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率

　　维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额×变动成本率

　　应收账款的周转次数=  =

　　应收账款平均余额=  =平均每日赊销额×平均收账天数

　　维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额× =应收账款平均余额×变动成本率

　　应收账款机会成本=赊销业务所需资金×资金成本率

　　应收账款机会成本=  ×变动成本率×资金成本率

　　在正常情况下，应收账款收账天数越少，一定数量资金所维持的赊销额就越大;应收账款收账天数越多，维持相同赊销额所需要的资金数量就越大。而应收账款机会成本在很大程度上取决于企业维持赊销业务所需要资金的多少。

　　四、信用条件分析

　　见教材152页【例6-6】

　　见教材153页【例6-7】

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