2008会计职称《中级财务管理》基础班第二章练习

2008会计职称《中级财务管理》预习讲义（全）

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 规避风险的对策包括：拒绝与不守信用的厂商业务往来;放弃可能明显导致亏损的投资项目。由此可知，选项A是答案。选项B、C属于减少风险的对策，选项D属于转移风险的对策。

　　【答疑编号20213,点击提问】

　　【该题针对“风险控制对策”知识点进行考核】

　　3.

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 接受风险包括风险自担和风险自保两种。风险自担，是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润;风险自保，是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等。由此可知，选项A是答案。选项B属于规避风险，选项C、D属于转移风险。

　　【答疑编号20214,点击提问】

　　【该题针对“风险控制对策”知识点进行考核】

　　4.

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 当预期收益相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。

　　【答疑编号20215,点击提问】

　　【该题针对“风险偏好”知识点进行考核】

　　5.

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 资产组合收益率的标准差=资产组合收益率的方差的开平方，根据两项资产组合收益的方差的公式可知，该题答案为B。提示：资产收益率之间的协方差=资产收益率之间的相关系数×两项资产各自的标准差之积，即：两项资产组合收益率的方差=第一项资产的投资比重的平方×第一项资产收益率的方差+第二项资产的投资比重的平方×第二项资产收益率的方差+2×第一项资产的投资比重×第二项资产的投资比重×资产收益率之间的协方差，由此可知，计算资产组合收益率的标准差时涉及资产收益率之间的协方差。所以，A不是答案。

　　【答疑编号20216,点击提问】

　　【该题针对“资产组合的风险与收益”知识点进行考核】

　　6.

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 协方差=相关系数×两种资产标准差的乘积，因此，协方差=0.6×10%×20%=1.2%。

　　【答疑编号20217,点击提问】

　　【该题针对“系统风险及其衡量”知识点进行考核】

　　7.

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 无风险资产的收益率是确定的，因此，收益率的标准差=0;无风险资产的收益率不受市场组合收益率变动的影响，因此无风险资产与市场组合收益率不相关，即无风险资产与市场组合收益率的相关系数=0;贝他系数是衡量系统风险的，而无风险资产没有风险，当然也没有系统风险，所以，无风险资产的贝他系数=0。

　　【答疑编号20218,点击提问】

　　【该题针对“资产组合的风险与收益”知识点进行考核】

　　8.

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 市场组合与它自己是完全正相关的，所以，市场组合收益率与市场组合收益率的相关系数=1，因此，选项A正确;某资产的贝他系数=该资产的收益率与市场组合收益率的相关系数×(该资产收益率的标准差/市场组合收益率的标准差)，由此可知：市场组合的贝他系数=市场组合的收益率与市场组合收益率的相关系数×(市场组合收益率的标准差/市场组合收益率的标准差)=1，因此，选项B正确;市场组合的收益率指的是资本资产定价模型中的Rm，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替，因此，选项C正确;由于市场组合中包含了所有的资产，因此市场组合中的个别企业的特有风险已经被消除，所以，个别企业的特有风险不会影响市场组合的风险。实际上市场组合的风险就是系统风险。因此，选项D不正确。

　　【答疑编号20219,点击提问】

　　【该题针对“资产组合的风险与收益”知识点进行考核】

　　9.

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来。CAPM在实际运用中存在着一些明显的局限，主要表现在：(1)某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业;(2)由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算的β值对未来的指导作用必然要打折扣;(3)CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大的偏差，使得CAPM的有效性受到质疑。这些假设包括：(1)市场是均衡的并不存在摩擦;(2)市场参与者都是理性的;(3)不存在交易费用;(4)税收不影响资产的选择和交易等。由于以上局限，在运用这一模型时，应该更注重它所揭示的规律，而不是它所给出的具体的数字。

　　【答疑编号20220,点击提问】

　　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

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