2008会计职称《中级财务管理》基础班第二章练习

2008会计职称《中级财务管理》预习讲义（全）

　　8.

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 某资产的贝他系数=该资产的收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差=(该资产的收益率与市场组合收益率的相关系数×该资产收益率的标准差×市场组合收益率的标准差)/(市场组合收益率的标准差×市场组合收益率的标准差)=该资产的收益率与市场组合收益率的相关系数×该资产收益率的标准差/市场组合收益率的标准差。

　　【答疑编号20229,点击提问】

　　【该题针对“系统风险及其衡量”知识点进行考核】

　　9.

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 从理论上来说，风险收益率可以表述为风险价值系数(b)与标准离差率(V)的乘积，所以，选项A不正确;在资本资产定价模型中，风险收益率=贝他系数×市场风险溢酬，因此，选项B正确;市场整体对风险的厌恶程度越高，意味着要求获得的补偿就越高，所以，市场组合的风险收益率越高。即选项C正确。由于投资组合的贝他系数=单项资产贝他系数的加权平均数，投资组合的风险收益率=投资组合的贝他系数×市场风险溢酬，即投资组合的风险收益率=单项资产贝他系数的加权平均数×市场风险溢酬，而单项资产的风险收益率=单项资产贝他系数×市场风险溢酬，所以，选项D的说法正确。

　　【答疑编号20230,点击提问】

　　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

　　10.

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 证券市场线的横轴是贝他系数，而贝他系数仅仅对该资产所含的系统风险的度量，因此，证券市场线的一个重要暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”，即选项A正确;证券市场线的方程为R=Rf+β×(Rm-Rf)，其中(Rm-Rf)表示市场风险溢酬，Rf表示无风险收益率，由此可知，选项B、C、D正确。

　　【答疑编号20231,点击提问】

　　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

　　三、判断题

　　1.

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 应该把“不存在投资收益率的不确定性”改为“不存在再投资收益率的不确定性”。

　　【答疑编号20232,点击提问】

　　【该题针对“资产的风险”知识点进行考核】

　　2.

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】 当β=1时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化，即如果市场平均收益率增加(或减少)1%，那么该资产的收益率也相应的增加(或减少)1%，也就是说，该资产所含的系统风险与市场组合的风险一致。

　　【答疑编号20233,点击提问】

　　【该题针对“系统风险及其衡量”知识点进行考核】

　　3.

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 风险收益率的大小取决于两个因素，一是风险的大小;二是投资者对风险的偏好。由此可知，风险越大，风险收益率不一定越大。用计算公式表示如下：风险收益率=风险价值系数×标准离差率，其中，标准离差率反映了资产全部风险的相对大小，而风险价值系数则取决于投资者对风险的偏好。

　　【答疑编号20234,点击提问】

　　【该题针对“资产收益率的类型”知识点进行考核】

　　4.

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 对于预期收益率相同的资产，可以用标准差比较风险，由于标准离差率=标准差/预期收益率，对于预期收益率相同的资产，标准差越大，其标准离差率也越大，所以，对于预期收益率相同的资产，也可以用标准离差率比较风险。因此，原题说法不正确。

　　【答疑编号20235,点击提问】

　　【该题针对“风险衡量”知识点进行考核】

　　5.

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，与资产收益率之间的相关系数无关。

　　【答疑编号20236,点击提问】

　　【该题针对“资产的收益与收益率”知识点进行考核】

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