2008会计职称《中级财务管理》基础班第三章练习

2008会计职称《中级财务管理》预习讲义（全）

　　6.如果市场上短期国库券的利率为6%，通货膨胀率为2%，风险收益率为3%，则资金时间价值为4%。()

　　7.递延年金终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。()

　　8.普通年金是指从第1期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。普通年金有时也简称年金。()

　　9.李先生希望在退休后每年还能获得8000元，以贴补家用，已知银行的存款利率为4%，那么李先生在退休时应该在银行存入200000元。()

　　10.股价指数，是指金融机构通过对股票市场上所有公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。()

　　四、计算题

　　1.张先生准备购买一套新房，开发商提供了两种付款方案让张先生选择：

　　(1)A方案，从第4年年末开始支付，每年年末支付20万元，一共支付8年。

　　(2)B方案，按揭买房，每年年初支付15万元，一共支付10年。

　　假设银行利率为5%，请问张先生应该选择哪种方案。

　　(P/A，5%，8)=6.4632，(P/A，5%，9)=7.1078，(P/A，5%，10)=7.7217

　　(P/F，5%，3)=0.8638，(P/F，5%，4)=0.8227，(P/F，5%，5)=0.7835

　　2.甲投资者准备长期投资证券，现在市场上有以下几种证券可供选择:

　　(1)A股票，上年发放的股利为2元，以后每年的股利按4%递增，目前股票的市价为20元。

　　(2)B债券，面值为1000元，5年期，票面利率8%，到期一次还本付息.目前价格为1050元，假设甲投资时离到期日还有两年。

　　(3)C股票，上年支付的股利是2元，预计未来2年股利将按每年16%递增，在此之后转为正常增长，增长率为10%，股票的市价为48元。

　　如果甲期望的最低报酬率为15%，请你帮他选择哪种证券可以投资(小数点后保留两位)。

　　(P/F，15%，1)=0.8696， (P/F，15%，2)=0.7561

　　3.甲公司现在持有两种证券A和B，A是某公司于2005年1月1日发行的债券，面值为1000元，5年期，票面利率为10%，每年的6月30日和12月31日发放一次利息，甲公司于2007年1月1日购入。B是某股份公司发行的股票，甲公司以20元/股的价格购入。

　　请回答下列互不相关的问题:

　　(1)如果甲公司购买债券时的价格为1020元，在2007年10月1日将债券以1050元的价格售出，请问持有期年均收益率是多少?

　　(2)如果甲在持有B股票2年后将其出售，出售价格为25元，在持有的两年里，甲公司分别获得1元和2元的股利，请问持有期年均收益率是多少?

　　(P/F，18%，1)=0.8475，(P/F，18%，2) =0.7182，(P/F，20%，1)=0.8333，(P/F，20%，2)=0.6944

　　答案部分

　　一、单项选择题

　　1.

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 由于本题是单利计息的情况，所以不是简单的年金求终值的问题，第三年年末该笔存款的终值=2000×(1+3×2%)+2000×(1+2×2%)+2000×(1+1×2%)=6240(元)

　　【答疑编号20799,点击提问】

　　【该题针对“单利的现值和终值”知识点进行考核】

　　2.

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 普通股的内在价值是由普通股带来的未来现金流量的现值决定的，股票给持有者带来的未来现金流入包括两部分：股利收入和出售时的收入。普通股的内在价值的折现率是投资者要求的最低报酬率，它是站在投资者的角度计算的。

　　【答疑编号20800,点击提问】

　　【该题针对“普通股的评价模型”知识点进行考核】

　　3.

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题是是已知年金求现值，P=50000×8.5302=426510(元)。

　　【答疑编号20801,点击提问】

　　【该题针对“普通年金”知识点进行考核】

　　4.

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 前4年没有流入，后5年指的是从第5年开始的，第5年年初相当于第4年年末，这项年金相当于是从第4年末开始流入的，所以，递延期为3年。

　　【答疑编号20802,点击提问】

　　【该题针对“递延年金”知识点进行考核】

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