五、熟悉应收账款管理的主要内容
六、掌握存货的功能与成本,掌握存货的控制方法
(一)存货的成本:进货成本、储存成本、缺货成本。
【例5】在进行存货管理时,缺货成本与存货最佳批量决策不相关( )。
【答案】:错。缺货成本能否作为决策的相关成本,应视企业是否允许出现存货短缺的不同情形而定:若允许缺货,则缺货成本便与存货数量反向相关,即属于决策相关成本;若企业不允许缺货,此时,缺货成本为零,也就无须加以考虑。
(二)存货的控制方法
存货的控制方法包括:ABC分类法、经济进货批量和及时生产的存货系统等。
1. ABC分类法(双重金额标准、数量标准,前者为主)
分类 |
金额 |
品种数量 |
管理方法 |
A类存货 |
70% |
10% |
按每个品种进行管理 |
B类存货 |
20% |
20% |
划分类别管理 |
C类存货 |
10% |
70% |
把握总金额 |
【例6】运用ABC分析法管理存货时,C类存货只需要灵活掌握即可,不必进行经济进货批量和储存期分析
【答案】:对。对存货进行ABC分析,应分清主次,AB两类存货分别按品种、类别进行经济进货批量和储存期分析;C类存货只需要按总金额灵活掌握。
2. 经济订货批量模型
【例7】实现数量折扣经济订货批量模式时,需要考虑( )。
A.进货费用 B.变动性进货成本 C.缺货成本 D.变动性储存成本
【答案】:ABD。在大批量购买存货的情况下,确定经济订货批量时,除了考虑变动性进货成本和变动性储存成本以外,还应考虑存货的进价成本。
【例8】在允许缺货的情况下,导致经济批量增加的因素有( )。
A.年需要量增加 B.每次订货成本增加
C.单位缺货成本增加 D.单位储存成本增加
【答案】:AB。根据公式理解:在允许缺货的情况下,与经济批量同方向变化的有年需要量和一次性订货费用两个因素;与经济批量反方向变化的有单位缺货成本和单位储存成本两个因素。
第七章 筹资方式
【重点、难点解析】
一、掌握资金需要量预测方法(2007年考过,但仍重点掌握)
资金需要量计算:
比例分析法:应收帐款周转率、存货周转率、销售百分百法(资金增量);
资金习性分析法:高低点分析法、直线回归分析法(资金总量)
二 、掌握吸收直接投资、普通股、留存收益等权益性筹资的方式及其优缺点
(一)对比掌握权益类筹资的优缺点(共同)
(三)留存收益筹资(与普通股异同,成本更低f=0)
【例1】相对于其他权益融资方式,吸收直接投资最突出的优点是( )。
A.有利于增强企业信誉 B.可以永久使用资金
C.有利于尽快形成生产能力 D.资金成本较普通股低
【答案】:C。由于吸收直接投资的方式有现金、实物、工业产权和土地使用权等,组合在一起就构成生产能力。所以,与其他融资方式相比,能尽快形成生产能力。
【例2】某公司拟发行普通股,筹资费率为5%,普通股发行价10元,计算下列各自的筹资成本为多少 (保留小数点后两位)
(1)每年股利固定为0.8元/股(即g=0);
(2)上年股利为0.8元/股,预期股利增长率为6%;
(3)留存收益的资本成本?
【答案】:(1)筹资成本=0.8/[10(1-5%)]=8.42%
(2)筹资成本=[0.8(1+6%)]/[10(1-5%)]+6%=14.93%
解析:只要掌握固定增长股利的计算公式就可以解决留存收益、优先股(包括零成长股)等权益资本的成本计算。①当上述公式中筹资费率为零时,即为留存收益的成本计算公式。②如果股利增长率为零,即为股利固定模式的计算公式。
由于发行股票必须委托证券经营机构,所以不得忽略筹资费用的影响,另外权益资金水后分配财富,所以没有“税收挡板”效应。
三 、掌握长期借款、债券、融资租赁等长期负债筹资的基本概念及其优缺点
(一)比较借款、债券优缺点即筹资个别成本的计算