21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额

　　22、外界资金的需求量的资金习性分析法：(P55)

　　23、债券发行价格=票面金额x(P/F，i1，n)+票面金额x i2(P/A，i1，n)

　　式中：i1为市场利率;i2为票面利率;n为债券期限

　　如果是不计复利，到期一次还本付息的债券：

　　债券发行价格=票面金额

　　x(1+ i2 x n )x (P/F，i1，n)

　　24、放弃现金折扣的成本=CD/(1-CD)x 360/N x 100%

　　式中：CD为现金折扣的百分比;N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差

　　25、债券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)

　　式中：Kb为债券成本;I为债券每年支付的利息;T为所得税税率;B为债券面值;i为债券票面利率;B0为债券筹资额，按发行价格确定;f为债券筹资费率

　　26、银行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)

　　或：Ki=i(1-T) (当f忽略不计时)

　　式中：Ki为银行借款成本;I为银行借款年利息;L为银行借款筹资总额;T为所得税税率;i为银行借款利息率;f为银行借款筹资费率

　　27、优先股成本：Kp=D/P0(1-T)

　　式中：Kp为优先股成本;D为优先股每年的股利;P0为发行优先股总额

　　28、普通股成本：Ks=[D1/V0(1-f)]+g

　　式中：Ks为普通股成本;D1为第1年股的股利;V0为普通股发行价;g为年增长率

　　29、留存收益成本：Ke=D1/V0+g

　　30、加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj

　　式中：Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本

　　31、筹资总额分界点：BPi=TFi/Wi

　　式中：BPi为筹资总额分界点;TFi为第i种筹资方式的成本分界点;Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例

　　32、边际贡献：M=(p-b)x=m*x

　　式中：M为边际贡献;p为销售单价;b为单位变动成本;m为单位边际贡献;x为产销量

　　33、息税前利润：EBIT=(p-b)x-a=M-a

　　34、经营杠杆：DOL=M/EBIT=M/(M-a)

　　35、财务杠杆：DFL=EBIT/(EBIT-I)

　　36、复合杠杆：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/(1-T)]

　　37：每股利润无差异点分析公式：

　　[(EBIT-I1)(1-T)-D1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-D2]/N2

　　当EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利;当EBIT小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利

　　38、经营期现金流量的计算：

　　经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利息+该年回收额

　　39、非折现评价指标：

　　投资利润率=年平均利润额/投资总额x100%

　　不包括建设期的投资回收期=原始投资额/投产若干年每年相等的现金净流量

　　包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期

　　40、折现评价指标：

　　净现值(NPV)=-原始投资额+投产后每年相等的净现金流量x年金现值系数

　　净现值率(NPVR)=投资项目净现值/原始投资现值x100%

　　获利指数(PI)=1+净现值率

　　内部收益率=IRR

　　(P/A，IRR，n)=I/NCF 式中：I为原始投资额