知识点八：风险与收益的关系

　　八、风险与收益的一般关系

　　对于每项资产，投资者都会因承担风险而要求获得额外的补偿，其要求的最低收益率应该包括无风险收益率与风险收益率两部分。

　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率

　　必要收益率(R) = Rf b譜

　　无风险收益率(通常用Rf表示)是纯利率与通货膨胀补贴率之和，通常用短期国债的收益率来近似的替代;风险收益率则表示因承担该项资产的风险而要求获得的额外补偿，为风险价值系数(b)与标准离差率(V)的乘积，其大小则视所承担风险的大小以及投资者对风险的偏好而定。

　　【例题】某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为(　)。

　　A.40%

　　B.12%

　　C.6%

　　D.3%

　　【答案】B

　　【解析】标准离差率=标准离差/期望值=0.04/10%=0.4

　　风险收益率=风险价值系数?标准离差率=0.4?0%=12%。