2.收益率的方差(σ2)

　　收益率的方差用来表示资产收益率的各种可能值与其期望值之间的偏离程度。

　　该资产的预期收益率的方差=(10%-15%)2?.2 (14%-15%)2?.5 (20%-15%)2?.3=0.0013

　　3.收益率的标准差(σ)

　　标准差也是反映资产收益率的各种可能值与其期望值之间的偏离程度的指标，它等于方差的开方。

　　该资产的预期收益率的标准差=[(10%-15%)2?.2 (14%-15%)2?.5 (20%-15%)2?.3]1/2=3.61%

　　大家在做题的时候，注意一定要分清让我们计算的是方差还是标准差，方差等于标准差的平方，标准差等于方差的开方

　　标准差和方差都是用绝对指标来衡量资产的风险大小，在预期收益率相同的情况，标准差或方差越大，则风险越大;标准差或方差越小，则风险也越小。标准差或方差指标衡量的是风险的绝对大小，因而不适用于比较具有不同预期收益率的资产的风险。

　　4.收益率的标准离差率(V)

　　标准离差率，是资产收益率的标准差与期望值之比，也可称为变异系数。

　　该资产的预期收益率的标准差率=3.61%/15%=24.07%

　　标准离差率是一个相对指标，它表示某资产每单位预期收益中所包含的风险的大小。一般情况下，标准离差率越大，资产的相对风险越大;相反，标准离差率越小，资产的相对风险越小。标准离差率指标可以用来比较预期收益率不同的资产之间的风险大小。

　　当不知道或者很难估计未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时，可以利用收益率的历史数据去近似地估算预期收益率及其标准差。其中，预期收益率可利用历史数据的算术平均值法等方法计算，标准差则可以利用下列统计学中的公式进行估算：

　　式中，Ri表示样本数据中各期的收益率的历史数据;R是各历史数据的算术平均值;n 表示样本中历史数据的个数。

　　【例题】下列各项中，能够衡量风险的指标有(　)。

　　A.方差

　　B.标准差

　　C.期望值

　　D.标准离差率

　　【答案】ABD