五、综合题

　　1.某投资者准备投资购买股票，现有A、B两家公司可供选择，从A、B公司的有关会计报表及补充资料中获知，2007年A公司发放的每股股利为5元，股票每股市价为30元;2007年B公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为20元。预期A公司未来年度内股利恒定;预期B公司股利将持续增长，年增长率为4%，假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为12%，A公司股票的β系数为2，B公司股票的β系数为1.5。

　　要求：

　　(1)计算A公司股票的必要收益率为多少?

　　(2)计算B公司股票的必要收益率为多少?

　　(3)通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断两公司股票是否应当购买。

　　(4)若投资购买两种股票各100股，该投资组合的综合β系数。

　　(5)若投资购买两种股票各100股，该投资组合投资人要求的必要收益率为多少?

　　(6)若打算长期持有A公司股票，则持有收益率为多少?

　　(7)若打算长期持有B公司股票，则持有收益率为多少?

　　2.A公司准备在2006年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10%，

　　要求：

　　(1)假设于每年12月31日付息，到期时一次本。2006年1月1日金融市场利率为9%，该债券的发行价格应定为多少?

　　(2)假设企业在债券人持有期内不计算利息，到期按票面偿还本金付息，2006年1月1日市场利率为8%,该债券的发行价格应为多少?

　　(3)假设于每年12月31日付息，到期时一次本，某投资者，在2007年5月31日以每张980元价格购买上高债券10张，于2007年12月31日收到债券利息1000元，当日以每张995元的价格卖出，请计算该债券持有人持有期间的收益率。

　　(4)假设于到期时一次还本付息，某投资者在2008月1月1日以1030元购入10张，准备持有到期，则该债券持有期年平均收益为。