四、计算分析题

　　1.

　　【答案】第一种付款方案支付款项的现值是20万元;

　　第二种付款方案是一个递延年金求现值的问题，第一次收付发生在第四年年初即第三年年末，所以递延期是2年，等额支付的次数是7次，所以：

　　P=4×(P/A，10%，7)×(P/F，10%，2)=16.09(万元)

　　或者P=4×[(P/A，10%，9)-(P/A，10%，2)]=16.09(万元)

　　第三种付款方案：此方案中前8年是普通年金的问题，最后的两年属于一次性收付款项，所以：

　　P=3×(P/A，10%，8)+4×(P/F，10%，9)+5×(P/F，10%，10)

　　=19.63(万元)

　　因为三种付款方案中，第二种付款方案的现值最小，所以应当选择第二种付款方案。