(三)完整工业投资项目的现金流量估算

　　1.现金流入量的内容

　　(1)营业收入=预计单价×预计销量

　　(2)补贴收入是与经营期收益有关的政府补贴(退税、定额补贴、财政补贴)

　　(3)回收额：(新建项目均发生在终结点)

　　回收固定资产余值：按固定资产的原值乘以其法定净残值率即可估算出。

　　回收流动在终结点一次性回收的流动资金应等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。

　　2.现金流出量的内容

　　(1)建设投资

　　包括固定资产，无形资产以及开办费的投资，是建设期的主要的流出量。

　　主要应当根据项目规模和投资计划所确定的各项建筑工程费用、设备购置成本、安装工程费用和其他费用来估算。

　　固定资产投资和原值是不一样的。会计上固定资产原值不仅包括买价运杂费等费用，还包含资本化利息，但是财务管理的建设投资是不含资本化利息。

　　(2)流动资金投资

　　P74-75：计算公式：

　　某年流动资金投资额(垫支数)=本年流动资金需用数-截止上年的流动资金投资额

　　或=本年流动资金需用数-上年流动资金需用数

　　本年流动资金需用数=该年流动资产需用数-该年流动负债需用数

　　P75【教材例4-4】A企业完整工业投资项目投产第一年预计流动资产需用额为30万元，流动负债可用额为15万元，假定该项投资发生在建设期末;投产第二年预计流动资产需用额为40万元，流动负债可用额为20万元，假定该项投资发生在投产后第一年末。　　要求：根据上述资料估算下列指标：　　①每次发生的流动资金投资额; 解答：投产第一年的流动资金需用额=30-15=15(万元)　　第一次流动资金投资额=15-0=15(万元)　　投产第二年的流动资金需用额=40-20=20(万元)　　第二次流动资金投资额=20-15=5(万元) ②终结点回收的流动资金。

　　解答：终结点回收流动资金=流动资金投资合计=15+5=20(万元)

　　(3)经营成本(付现的营运成本)：是指经营期内为满足正常生产经营而动用现实货币资金支付的成本费用。

　　经营成本=不包括财务费用的总成本费用-非付现折旧、摊销

　　=该年外购原材料、燃料和动力费+该年工资及福利费+该年修理费+该年其他费用

　　P75【教材例4-5】A企业完整工业投资项目投产后第1～5年每年预计外购原材料、燃料和动力费为60万元，工资及福利费为30万元，其他费用为10万元，每年折旧费为20万元，无形资产摊销额为5万元;第6～10年每年不包括财务费用的总成本费用为160万元，其中每年预计外购原材料、燃料和动力费为90万元，每年折旧额为20万元，无形资产摊销额为0万元。　　要求根据上述资料估算下列指标：　　①投产后各年的经营成本;

　　解答：投产后第1～5年每年的经营成本=60+30+10=100(万元)　 　投产后第6～10年每年的经营成本=160-20-0=140(万元)　　②投产后第1～5年每年不包括财务费用的总成本费用。