二、债券投资决策

　　1.决策内容：投资时机、投资期限、拟购入债券

　　2.投资策略

　　3.投资决策方法

　　基本原理与第三章第三节完全一样

　　债券价值=未来的现金流入的现值

　　当债券价值≥购买价格，可以购买

　　债券长期持有期收益率：即使得未来现金流入的现值等于现金流出现值(或净现值为0)的那一点折现率。

　　知识点测试

　　【例题】下列属于债券投资决策中积极的投资策略的有( )。

　　A.预计利率下降时，买进债券

　　B.预计利率下降时，增持期限长的债券

　　C.预计利率上升时，买进债券

　　D.预计利率上升时，增加期限短的债券

　　【答案】ABD

　　【解析】预计利率下降时，应增持期限长的债券。预计利率上升时，应卖出债券或增持期限短的债券。

　　P118【例5-5】某公司在2000年1月1日以950元价格购入一张面值为1000元的新发行债券，其票面利率为8%，5年后到期，每年12月31日付息一次，到期归还本金。

　　要求：

　　(4)假定2002年10月1日的市场利率为12%，债券市场价为900元，你认为是否应该购买该债券?

　　P119【例5-6】