第三种方法：假定所有历史收益率的观察值出现的概率相等，那么预期收益率就是所有数据的简单算术平均值。

　　【例题】XYZ公司股票的历史收益率数据如表2-1所示，请用算术平均值估计其预期收益率。

　　【答案】

　　预期收益率

　　=(26%+11%+15%+27%+21%+32%)÷6

　　=22%
 

　　4.必要收益率

　　必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。

　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率

　　5.无风险收益率=国债利率

　　无风险收益率也称无风险利率，它是指可以确定可知的无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成。

　　6.风险收益率

　　风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，它等于必要收益率与无风险收益率之差。

　　【例题•单选题】在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是( )。

　　A.实际投资收益(率)

　　B.期望收益(率)

　　C.必要投资收益(率)

　　D.无风险收益(率)

　　【答案】B

　　【例题•单选题】投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为( )。

　　A.实际收益率

　　B.必要收益率

　　C.预期收益率

　　D.无风险收益率

　　【答案】B