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2011中级会计职称《中级财务管理》基础讲义(4)

  第四节 财务管理环境

2011中级会计职称《中级财务管理》基础讲义(4)

  一、技术环境

  是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件,它决定着财务管理的效率和效果。

  二、经济环境

  财务管理的经济环境内容,包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策以及社会通货膨胀水平等。

  1.经济体制:计划经济体制下,财务管理活动的内容比较单一,财务管理方法比较简单;市场经济体制下,财务管理活动的内容比较丰富,方法也复杂多样。

  2.经济周期:在不同的阶段,企业应相应采用不同的财务管理战略。

  经济周期中的财务管理战略

复苏

繁荣

衰退

萧条

1.增加厂房设备

1.扩充厂房设备

1.停止扩张

1.建立投资标准

2.实行长期租赁

2.继续建立存货

2.出售多余设备

2.保持市场份额

3.建立存货

3.提高产品价格

3.停产不利产品

3.压缩管理费用

4.开发新产品

4.开展营销规划

4.停止长期采购

4.放弃次要利益

5.增加劳动力

5.增加劳动力

5.削减存货

5.削减存货

 

 

6.停止扩招雇员

6.裁减雇员

  【提示】基本思路——顺周期,并适当超前。

  3.经济发展水平:企业财务管理工作者必须积极探索与经济发展水平相适应的财务管理模式。

  4.宏观经济政策:财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、计划体制、价格体制、投资体制、社会保障制度等各项改革措施,会深刻地影响着企业的发展和财务活动的开展。

  5.通货膨胀。

影响

通货膨胀对企业财务活动影响:
(1)引起资金占用的大量增加,从而增加企业的资金需求
(2)引起企业利润虚增,造成企业资金由于利润分配而流失
【分析】P=S-C,当收入和成本增加10%时,利润增加10%
(3)引起利润上升,加大企业的权益资金成本
【分析】无风险利率=纯利率+通货膨胀率
(4)引起有价证券价格下降,增加企业的筹资难度
【分析】证券价格与利率反向变动
(5)引起资金供应紧张,增加企业的筹资困难
【分析】固定资产替换——资金紧张——筹资困难

应对措施

【通货膨胀初期】
(1)企业进行投资可以避免风险,实现资本保值;
(2)与客户应签订长期购货合同,以减少物价上涨造成的损失;
(3)取得长期负债,保持资本成本的稳定。
【通货膨胀持续期】
(1)采用比较严格的信用条件,减少企业债权;
(2)调整财务政策,防止和减少企业资本流失等等。
【总结】通货膨胀有利于债务人,不利于债权人

  【例·多选题】(2007年考题)在下列各项中,属于财务管理经济环境构成要素的有( )。

  A.经济周期

  B.经济发展水平

  C.宏观经济政策

  D.公司治理结构

  『正确答案』ABC

  『答案解析』影响财务管理的经济环境因素主要包括:经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。公司治理结构属于法律环境中公司治理和财务监控的内容。(现在的教材对于法律环境重新编写了,没有涉及相关的内容,考生不必进一步研究公司治理结构)。

  【例·单选题】(2010年)下列应对通货膨胀风险的各种策略中,不正确的是( )。

  A.进行长期投资      B.签订长期购货合同

  C.取得长期借款      D.签订长期销货合同

  『正确答案』D

  『答案解析』为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响,企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期,货币面临着贬值的风险,这时企业进行投资可以避免风险,实现资本保值(所以选项A正确);与客户应签订长期购货合同,以减少物价上涨造成的损失(所以选项B正确);取得长期负债,保持资本成本的稳定(所以选项C正确);签订长期销货合同,会降低在通货膨胀时期的现金流入,所以选项D不正确。

  【例·判断题】(2010年)在经济衰退初期,公司一般应当出售多余设备,停止长期采购。( )

  『正确答案』√

  『答案解析』在经济衰退期,财务战略一般为停止扩张、出售多余设备、停产不利产品、停止长期采购、削减存货、停止扩招雇员。所以本题说法正确。

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