分类

说明

公开发行

首次上市公开发行股票（IPO）

是指股份有限公司对社会公开发行股票并上市交易和流通。

上市公开发行股票

是指股份有限公司已经上市后，通过证券交易所在证券市场上对社会公开发行股票。包括增发和配股两种方式。
增发——是指增资发行，即上市公司向社会公众发售股票的再融资方式；
配股——是指上市公司向原有股东配售发行股票的再融资方式。

非公开发行股票

上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，也叫定向募集增发。
上市公司定向增发的优势：
① 有利于引入战略投资者和机构投资者；
②有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值；
③定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。

含义

是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人

基本要求

1.要与公司的经营业务联系紧密
2.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票
3.要有相当的资金实力，且持股数量较多

作用

1.提升公司形象，提高资本市场认同度
2.优化股权结构，健全公司法人治理
3.提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力
4.达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程

1.有利于公司自主管理、自主经营

所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营。普通股筹资的股东众多，公司其日常经营管理事务主要由公司的董事会和经理层负责

2.没有固定的股息负担，资本成本较低

公司有盈利，并认为适于分配股利才分派股利；公司盈利较少，或者虽有盈利但现金短缺或有更好的投资机会，也可以少支付或不支付股利。相对吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低
【提示】相对于债券筹资而言，资金成本较高。

3.能增强公司的社会声誉

普通股筹资，股东的大众化，带来了公司的广泛的社会影响。特别是上市公司，其股票的流通性强，有利于市场确认公司的价值

4.促进股权流通和转让

普通股筹资以股票作为媒介，便于股权的流通和转让，便于吸收新的投资者

5.筹资费用较高，手续复杂

6.不易尽快形成生产能力

普通股筹资吸收的一般都是货币资金，还需要通过购置和建造形成生产经营能力

7.公司控制权分，散，公司容易被经理人控制。同时，流通性强的股票交易，也容易被恶意收购。