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2011会计职称考试《中级财务管理》知识点(45)

考试吧整理了2011会计职称考试《中级财务管理》知识点,帮助考生备考2011年会计职称考试

  考点三:营运资金管理战略

  ☆考点精析

战略类型

具体内容

特点

流动资产的

融资战略

期限匹配

融资战略

在期限匹配融资战略中,永久性流动资产和固定资产以长期融资方式(负债或权益)来融资,短期融资被用来为波动性流动资产融资。

保守

融资战略

在保守融资战略中,长期融资支持固定资产、永久性流动资产和某部分波动性流动资产。公司通常试图以长期融资来源来为波动性流动资产的平均水平融资。

该种融资战略具有较融资成本、较流动性比率、较收益和较风险

激进

融资战略

在激进融资战略中,公司以长期负债和股东权益为所有的固定资产融资,仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的临时性流动资产。

该种融资战略具有最融资成本、较流动性比率、较收益和较的流动性风险

  【相关链接1】如何进行永久性和波动性流动资产融资决策,决定了一个公司的营运资金融资战略。流动资产投资战略的另一个影响因素是哪类决策者影响公司政策。

  【相关链接2】流动资产的融资战略

类型

资产结构

关系

资金结构

特征

期限匹配

融资战略

波动性流动资产

等于

流动负债

成本、收益、风险均适中的流动资产融资战略。

永久性流动资产和固定资产

等于

长期负债和所有者权益

保守

融资战略

波动性流动资产

大于

流动负债

高成本、低收益、低风险的流动资产保守融资战略

永久性流动资产和固定资产

小于

长期负债和所有者权益

激进

融资战略

波动性流动资产

小于

流动负债

低成本、高收益、高风险的流动资产激进融资战略

永久性流动资产和固定资产

大于

长期负债和所有者权益

  ☆经典例题

  【例题1·单项选择题】某企业占用永久性流动资产50万元,固定资产100万元,波动性流动资产40万元,若企业权益资本为80万元,长期负债50万元,其余则要靠短期负债解决资金来源,该企业实行的流动资产的融资战略是( )。

  A.激进融资战略 B.保守融资战略

  C.期限匹配融资战略 D.长久融资战略

  【答案】A

  【解析】由于永久性流动资产和固定资产合计数150万元,大于长期负债和所有者权益的合计数130万元,即长期资产占用大于长期资金来源,即有一部分短期负债带来的资金来源用于长期资产占用,而长期资产的流动性差,所以,该企业实行的流动资产的融资战略是激进融资战略。

  【例题2·多项选择题】在流动资产的激进融资战略下,流动负债的资金来源用来满足( )。

  A.波动性流动资产的资金需要 B.部分永久性流动资产和固定资产的需要

  C.全部资产的资金需要 D.部分波动性流动资产的资金需要

  【答案】AB

  【解析】激进融资战略的特点是:流动负债不但融通波动性流动资产的资金需要,还解决永久性流动资产和固定资产的资金需要。

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