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2011会计职称考试《中级财务管理》章节总结(10)

考试吧整理了2011会计职称考试《中级财务管理》章节总结,帮助考生梳理知识点。

  三、营运资金管理战略

  (一)流动资产投资战略

  注意一个比率:流动资产--销售收入比率。根据这一比率的高低,可将流动资产投资战略分为两类。

紧缩的(受限的)流动资产投资战略

  维持较低的流动资产—销售收入比率(高收益、高风险)。
  紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的,只要不可预见事件没有损害公司的流动性以至导致严重的问题。

宽松的流动资产投资战略

  维持高水平的流动资产—销售收入比率(低收益、低风险)。
  对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率,但由于较大的流动性,企业的运营风险较小。

影响因素

  选择何种流动资产投资战略取决于该公司对风险和收益的权衡特性,公司债权人、产业因素以及决策者对此都有影响。

  (二)流动资产融资战略/陈老师的图解简单明了

  1.期限匹配融资战略

  【注意】流动资产的分类:永久性流动资产和波动性流动资产。

  永久性流动资产和固定资产以长期融资方式(负债或权益)来融资,波动性流动资产采用短期融资方式融资。

  【特点】收益和风险居中

  2.保守融资战略

  长期融资支持固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。

  公司试图以长期融资来源来为波动性流动资产的平均水平融资。

  【特点】风险低,收益低

  3.激进融资战略

  公司以长期负债和权益为所有的固定资产融资,仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的波动性流动资产。

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