(二)成本因素

　　成本因素包括投入和产出两个阶段的广义成本费用。

　　1.投入阶段的成本

　　【例4-2】B企业拟新建一条生产线项目，建设期2年，运营期20年。全部建设投资分别安排在建设起点、建设期第2年年初和建设期末分三次投入，投资额分别为100万元、300万元和68万元;全部流动资金投资安排在投产后第一年和第二年年末分两次投入，投资额分别为15万元和5万元。根据项目筹资方案的安排，建设期资本化利息22万元。

　　要求：计算下列指标(1)建设投资;(2)流动资金投资;(3)原始投资; (4)项目总投资。

　　『正确答案』

　　(1)建设投资合计=100+300+68=468(万元)

　　(2)流动资金投资合计=15+5=20(万元)

　　(3)原始投资=468+20=488(万元)

　　(4)项目总投资=488+22=510(万元)

　　【提示】有关投资指标的计算，是不考虑时间价值的。

　　【例·单选题】在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为(　)。

　　A.项目总投资　　　　B.现金流量

　　C.建设投资　　　　　D.原始投资

　　『正确答案』D

　　『答案解析』原始投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资两部分。

　　2. 产出阶段的成本

　　【提示】经营成本与具体的筹资方案无关，即经营成本中不包括财务费用。

　　四、投资项目的可行性研究

　　注意三点：

　　(1)广义的可行性研究包括机会研究、初步可行性研究和最终可行性研究三个阶段，具体又包括环境与市场分析、技术与生产分析和财务可行性评价等主要分析内容。

　　(2)建设项目的环境影响评价属于否决性指标，凡未开展或没通过环境影响评价的建设项目，不论其经济可行性和财务可行性如何，一律不得上马。

　　(3)财务可行性评价，是指在已完成相关环境与市场分析、技术与生产分析的前提下，围绕已具备技术可行性的建设项目而开展的，有关该项目在财务方面是否具有投资可行性的一种专门分析评价。

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