2011年度中级会计资格考试辅导教材《财务管理》科目答疑(二)

　　1、请问第33页的表2-8中的倒数第1-4行，制造费用第1-4季度现金支出是如何计算出来的?

　　解答：本例中倒数第1-4行的数字，在实际工作中应深入实际、会同制造部门搜集相关资料，逐项进行计算、汇总，从而得到每个季度估计的制造费用现金支出数。在本书中，由于篇幅限制，此处是假定的。

　　2、请问第78页中的【例3-7】中的第3行“Kb=10%*(1-20%)/1-0.2%=8.16%”的结果应该是否应该为8.016%?

　　解答：结果应为8.016%。

　　3、请问第78页【例3-9】中“600 000-50 000*(P/F，Kb，6)=131 283*(P/A，Kb，6)”中，Kb是如何计算出来的?

　　解答：本例中的Kb是通过用内插法计算内含报酬率计算出来的，内含报酬率的计算方法，请考生参看本教材第122-126页的相关内容，有很详细的讲解。

　　4、请问第79页第13行中的RS表示什么?

　　解答：RS是股票投资收益率，来自财务管理基础知识中“风险与报酬”部分的内容，“Rs=Rf+β(Rm-Rf)”是股票投资风险报酬的计算公式。考生可参考相关财务管理基础教材中“风险与报酬”部分的内容，学习这部分内容的详细知识。

　　5、在各种资金来源中，凡是须支付固定资金成本的资金都能产生财务杠杆作用。请问这一说法对吗?为什么?

　　解答：这一说法基本是正确的，其本质应这样理解：在企业全部资金来源中，当存在固定资金成本的资金时，在固定资金成本与资金利润率不同的情况下，资金成本固定的那部分资金的盈利水平与支付的固定资金成本不同，从而在资金利润率高于固定资金成本时，高出的部分利润归成本不固定的资金所有，在资金利润率低于固定资金成本时，不足部分需要用成本不固定的资金的盈利来弥补，从而导致成本不固定的资金的收益率提高(高于时)或降低(低于时)，发生杠杆效应。考生掌握问题的本质，这个问题就迎刃而解了。

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