四、目标现金余额的确定

　　(一)成本模型【★8010年单选题】

　　【提示】管理成本在一定范围内固定不变，当机会成本和短缺成本相等时，确定的现金持有量是最佳现金持有量。

　　(二)随机模型(米勒—奥尔模型)【★2011年判断题】

 

　　【提示】

　　(1)回归线公式中的δ是指的公司每日现金流变动的标准差，i是以日为基础计算的现金机会成本;(2)随机模型符合随机思想，适用于所有企业现金最佳持有量的测算;

　　(3)随机模型建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，确定的现金持有量相对较高，是一个比较保守的现金持有量。

　　【速记】上限公式H=3R-2L，可以转化为H-R=2(R-L)，这意味着上限到现金回归线的距离是现金回归线到下限距离的2倍。根据这个规律，我们可以根据其中的两个指标很方便地推出第三个指标。如下限为100，现金回归线为200，那么上限一定是400。

　　【例题5·单选题】某公司持有有价证券的年利率为6%，公司的最低现金持有量为4000元，现金回归线为10000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量的随机模型，此时应投资于有价证券的金额是(　　)元。

　　A.0

　　B.14000

　　C.12000

　　D.10000

　　【答案】C

　　【解析】H=3R-2L=3×10000-2×4000=22000(元)，公司现有现金22000元达到了现金持有量的上限，所以需要进行现金与有价证券的转换，投资于有价证券的金额=22000-10000=12000(元)。

　　【备考提示】随机模型是容易出客观题的知识点，考生应熟练掌握随机模型的原理和计算公式。

　　五、现金管理模式

　　(一)收支两条线的管理模式

　　【提示】收支两条线作为一种企业的内部资金管理模式，与企业的性质、战略、管理文化和组织架构都有很大的关系。因此，企业在构建收支两条线管理模式时，一定要注意与自己的实际相结合，以管理有效性为导向。

　　(二)集团企业资金集中管理模式(司库制度)

　　【例题6·判断题】集团企业资金集中管理模式中的统收统支模式，要求企业的一切资金收支都集中在集团总部的财务部门，但各分支机构或子企业可以单独设立账号。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】统收统支模式，要求企业的一切资金收支都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号。

　　六、现金收支管理

　　(一)现金周转期【★2011年综合题、2010年多选题】

　　现金周转期，是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段。

 

　　现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

　　其中：存货周转期=平均存货/每天的销货成本

　　应收账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入

　　应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货成本

　　【提示】减少现金周转期，可以从以下方面着手：(1)加快制造与销售产成品来减少存货周转期;(2)加速应收账款的回收来减少应收账款周转期;(3)减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。

　　【例题7·单选题】现金周转期与存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期都有关系。一般来说，下列会导致现金周转期缩短的是(　　)。

　　A.存货周转期变长

　　B.应收账款周转期变长

　　C.应付账款周转期变长

　　D.应付账款周转期变短

　　【答案】C

　　【解析】根据现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，可以得出本题的答案为选项C。

　　(二)收款管理

　　1.收账的流动时间

　　(1)邮寄浮动期，从付款人寄出支票到收款人或收款人的处理系统收到支票的时间间隔;

　　(2)处理浮动期，支票的接受方处理支票和将支票存入银行以收回现金所花的时间;

　　(3)结算浮动期，通过银行系统进行支票结算所需的时间。

　　2.邮寄的处理

　　一家企业可能采用内部清算处理中心或者一个锁箱来接收和处理邮政支付。具体采用哪种方式取决于支付的笔数和金额。

　　3.收款方式的改善

　　用电子支付方式代替纸基(或称纸质)支付方式。

　　(三)付款管理【★2010年单选题】

　　现金支出管理的主要任务是尽可能合理合法的延缓现金的支出时间，主要包括以下方法：1.使用现金浮游量;

　　2.推迟应付款的支付;

　　3.汇票代替支票;

　　4.改进员工工资支付模式;

　　5.透支;

　　6.争取现金流出与现金流入同步;

　　7.使用零余额账户。

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