十三、股利支付形式和程序

　　(一)股利支付形式

　　【提示】

　　(1)在西方国家股票股利通常按市价计算，在我国股票股利按面值计算。

　　(2)发放股票股利的结果导致所有者权益内部的“未分配利润”项目减少，“股本”项目增加，还可能导致“资本公积”增加，“未分配利润”项目减少数=增加的股数×约定的价格，“股本”项目增加数=增加的股数×股票面值，“未分配利润”减少数和“股本”增加数之间的差额计入“资本公积”项目。

　　例如：假设原来有100万股普通股，发放10%的股票股利，股票面值为1元/股，股票价格为5元/股。

　　①如果股票股利按股票面值计算，则发放股票股利后：“未分配利润”项目减少数=100×10%×1=10(万元)，“股本”项目增加数=100×10%×1=10(万元)，“资本公积”项目不变;

　　②如果股票股利按市价计算，则发放股票股利后：“未分配利润”项目减少数=100×10%×5=50(万元)，“股本”项目增加数=100×10%×1=10(万元)，“资本公积”项目增加数=50-10=40(万元)。

　　(3)财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代。

　　【例题22·单选题】下列关于股利支付形式的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代

　　B.股票股利会引起所有者权益内部结构发生变化

　　C.以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付负债股利

　　D.发放股票股利可能导致资本公积增加

　　【答案】C

　　【解析】财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利。负债股利是以负债方式支付的股利。公司所拥有的其他公司的债券属于公司的财产，以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付财产股利。发行公司债券导致应付债券增加，导致负债增加，以发行公司债券的方式支付股利，属于支付负债股利。

　　(二)公司发放股票股利的优点

　　【例题23·单选题】关于发放股票股利，下列说法不正确的是(　　)。

　　A.不会导致股东权益总额发生变化，但会导致股东权益内部结构发生变化，会增加普通股股数，减少未分配利润

　　B.会引起企业现金流出

　　C.可以降低公司股票的市场价格，促进公司股票的交易和流通，可以有效地防止公司被恶意控制

　　D.可以传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者的信心

　　【答案】B

　　【解析】发放股票股利不需要向股东支付现金，不会导致现金流出，所以选项B的说法不正确。

　　(三)股利支付程序

　　【例题24·多选题】某上市公司于2011年4月10日公布2010年度的分红方案，其公告如下：“2010年4月9日在北京召开的股东大会，通过了董事会关于每股份派0.15元的2010年股息分配方案。股权登记日为4月25日，除息日为4月26日，股东可在5月10日至25日之间通过深圳交易所按交易方式领取股息。特此公告。”下列说法正确的有(　　)。

　　A.4月26日之前购买的股票才能领取本次股利

　　B.5月10日之前购买的股票都可以领取本次股利

　　C.5月25日之前购买的股票都可以领取本次股利

　　D.能够领取本次股利的股东必须在4月25日之前(包含4月25日)登记

　　【答案】AD

　　【解析】除息日之前购买的股票才能领取本次股利，本题当中除息日为4月26日，所以4月26日之前购买的股票才能领取本次股利，选项A正确;股权登记日是有权领取本次股利的股东资格登记截止日期，所以能够领取本次股利的股东必须在4月25日之前(包含4月25日)登记，选项D正确。

　　十四、股票分割【★2009年判断题】

　　【提示】

　　(1)股票股利和股票分割的比较：

　　(2)与股票分割相反，如果公司认为其股票价格过低，不利于其在市场上的声誉和未来的再筹资时，为提高股票的价格，会采取反分割措施。

　　【例题25·单选题】下列关于股票分割和股票股利的共同点的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.均可以促进股票的流通和交易

　　B.均有助于提高投资者对公司的信心

　　C.均会改变股东权益内部结构

　　D.均对防止公司被恶意收购有重要的意义

　　【答案】C

　　【解析】股票分割不会改变股东权益内部结构，但是发放股票股利会导致所有者权益内部的“未分配利润”项目减少，“股本”项目增加，还可能导致“资本公积”增加，“未分配利润”减少数和“股本”增加数之间的差额计入“资本公积”项目。

　　十五、股票回购

　　(一)股票回购的含义、方式及影响

　　(二)股票回购的动机

　　【备考提示】本部分主要是掌握基本理论，考题一般是以客观题的形式出现，尤其注意股票回购的动机。

　　【例题26·单选题】下列各项中不属于股票回购对上市公司影响的是(　　)。

　　A.容易导致资产流动性降低，影响公司的后续发展

　　B.在一定程度上巩固了对债权人利益的保障

　　C.可能损害公司的根本利益

　　D.容易加剧公司行为的非规范化，使投资者蒙受损失

　　【答案】B

　　【解析】公司进行股票回购，无异于股东退股和公司资本的减少，在一定程度上削弱了对债权人利益的保障。

　　本章小结

　　本章需要重点关注收入管理、成本费用管理、利润分配管理。其中收入管理需要重点掌握销售预测的各种方法以及销售定价的各种方法;成本费用管理需要重点掌握成本性态分析、标准成本管理、责任成本管理;股利分配管理重点掌握各种股利政策、股票股利、股票回购。

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