知识点预习十一：销售百分比法

　　(一)基本原理

　　销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。

　　(二)基本步骤

　　1.确定随销售额变动而变动的资产和负债项目

　　经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。这里，经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目;而经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

　　2.确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系

　　3.确定需要增加的筹资数量

　　预计由于销售增长而需要的资金需求增长额，扣除利润留存后，即为所需要的外部筹资额。

　　【例】光华公司2008年12月31日的简要资产负债表如表3-3所示。假定光华公司2008年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率40%。2009年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。

　　表3-3 光华公司资产负债表(2008年12月31日) 单位：万元

　　首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比。

　　其次，确定需要增加的资金量。销售收入每增加100元，必须增加50元的资金占用，同时自动增加15元的资金来源，两者差额还有35%的资金需求。销售额从10000万元增加到12000万元，增加了2000万元，按照35%的比率可预测将增加700万元的资金需求。

　　最后，确定外部融资需求的数量。2009年的净利润为1200万元(12000×10%)，利润留存率40%，则将有480万元利润被留存下来，还有220万元的资金必须从外部筹集。

　　根据光华公司的资料，可求得对外融资的需求量为：

　　外部融资需求量=50%×2000-15%×2000-10%×40%×12000=220(万元)

 

　　【例题】(2010年第一大题第5小题)下列各项中，属于非经营性负债的是( )。

　　A.应付账款

　　B.应付票据

　　C.应付债券

　　D.应付销售人员薪酬

　　『正确答案』C

　　【例题】(2011年第一大题第19小题)某公司2011年预计营业收入为50 000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为( )。

　　A.2 000万元 B.3 000万元

　　C.5 000万元 D.8 000万元

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考核销售百分比法。预测期内部资金来源=预测期销售收入×预测期销售净利率×(1-股利支付率)，则本题2011年内部资金来源的金额=50000×10%×(1-60%)=2000(万元)。所以本题选A。

　　知识点预习十二：资金习性预测法

　　资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。

　　不变资金是指一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。

　　变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。

　　半变动资金可采用一定的方法划分为不变资金和变动资金两部分。

　　(一)根据资金占用总额与产销量的关系预测

　　这种方式是根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，把资金分为不变和变动两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需要量。

　　设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y,它们之间关系可用下式表示：

　　y=a+bx

　　式中：a为不变资金;b为单位产销量所需变动资金。

　　只要求出a、b，并知道预测期的产销量，就可以用上述测算资金需求情况。

　　(二)采用逐项分析法预测(以高低法为例说明)

 

　　【例】某企业历年现金占用与销售收入之间的关系如表3–6。

　　表3—6　　　　　　　现金与销售额变化情况表　　　　　　单位：万元

　　根据以上资料采用高低点法求a和b的值。计算如下：

　　a=160000-0.05×3000000=10000(元)

　　或=110000-0.05×2000000=10000(元)

　　存货、应收账款、流动负债、固定资产等也可根据历史资料作这样的划分，然后汇总列于表3—7中。

　　表3—7 资金需要量预测表(分项预测) 单位：元

　　根据表3—7的资料得出预测模型为：

　　如果第2006年的预计销售收入为3500000万元，则

　　2006年的资金需要量=600000+0.3×3500000=1650000(万元)

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