【考点七】债务筹资具体方式

　　(一)银行借款

　　【例题14·单选题】以债务人或第三人将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为( )。

　　A.信用贷款 B.保证贷款

　　C.抵押贷款 D.质押贷款

　　【答案】D

　　【解析】信用贷款是没有担保要求的贷款;保证贷款是以第三人作为保证人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款;抵押是指债务人或第三人不转移财产的占有，将该财产作为债权的担保;质押是指债务人或第三人将其动产或财产权力移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。

　　【例题15·判断题】根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。( )(2011年)

　　【答案】×

　　【解析】信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。企业取得这种贷款，无需以财产做抵押。对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。抵押贷款是指按《担保法》规定的抵押方式，以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的贷款。抵押贷款有利于降低银行贷款的风险，提高贷款的安全性。所以信用贷款利率通常比抵押贷款利率高。

　　(二)发行公司债券

　　【例题16·判断题】具有赎回条款的债券使企业融资具有较大弹性。( )

　　【答案】√

　　【解析】具有赎回条款的债券，企业可根据自己的情况提前收回。

　　【例题17·判断题】如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。( )

　　【答案】√

　　【解析】预测年利息率下降时，如果提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，可以降低利息费用，对企业有利。

　　(三)融资租赁

　　1.融资租赁的基本形式

　　【例题18·单选题】出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。

　　A.直接租赁 B.售后回租

　　C.杠杆租赁 D.经营租赁

　　【答案】C

　　【解析】杠杆租赁，这种情况下，出租人既是债权人，同时又是债务人，通过租赁既要收取租金，又要偿还债务。由于租赁收益大于借款成本，出租人借此而获得财务杠杆好处，因此，这种租赁形式被称为杠杆租赁。

　　2.融资租赁租金的计算

　　(1)决定租金的因素

　　【例题19·单选题】下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是( )。

　　A.租赁设备的价款 B.租赁期间利息

　　C.租赁手续费 D.租赁设备维护费

　　【答案】D

　　【解析】采用融资租赁时，在租赁期内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务，由承租人自己承担，所以租赁设备维护费不属于融资租赁租金构成项目。

　　【例题20·多选题】影响融资租赁每期租金的因素有( )。

　　A.设备买价 B.利息 C.租赁手续费 D.租赁支付方式

　　【答案】ABCD

　　【解析】融资租赁每期租金的多少取决于设备原价及预计残值、利息和租赁手续费。租赁支付方式也会影响每期租金的大小。

　　(2)租金的计算

　　【例题21·单选题】企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归承租人所有，租期为5年，租费综合率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为( )万元。[(P/A，12%，4)=3.0373;(P/A ，12%，5)=3.6048]

　　A.123.8 B.138.7 C.123.14 D.108.6

　　【答案】A

　　【解析】先付租金=500/[(P/A，12%，4)+1]=500/(3.0373+1)=123.85(万元);

　　或=500/[(P/A，12%，5)×(1+12%)]=500/4.0374=123.84(万元)。

　　【例题22·单选题】企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归租赁公司所有，租期为5年，租费综合率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为( )万元。[(P/A，12%，4)=3.0373;(P/A ，12%，5)=3.6048;(P/F，12%，5)=0.5674]

　　A.123.8 B.138.7 C.123.14 D.108.6

　　【答案】C

　　【解析】先付租金=[500-5(P/F,12%,5)]/[(P/A，12%，4)+1]=(500-5×0.5674)/(3.0373+1)=123.14(万元)。

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