三、资金习性预测法

　　资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。

　　不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。

　　变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。

　　半变动资金可采用一定的方法划分为不变资金和变动资金两部分。

　　(一)根据资金占用总额与产销量的关系预测

　　这种方式是根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，把资金分为不变和变动两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需要量。

　　设产销量为自变量X，资金占用为因变量Y，它们之间关系可用下式表示：

　　Y=a+bX

　　式中：a为不变资金;b为单位产销量所需变动资金。

　　可见，只要求出a和b，并知道预测期的产销量，就可以用上述公式测算资金需求情况。a和b可用回归直线方程法或高低点法求出。

　　【例5-4】 某企业20×1年至20×6年历年产销量和资金变化情况如表5-2所示，根据表5-2整理出表5-3。20×7年预计销售量为1500万件，需要预计20×7年的资金需要量。

　　表5-2　　　　　　　　　产销量与资金变化情况表

　　『正确答案』

　　表5-3　　　　资金需要量预测表(按总额预测)

　　a=(∑y-b∑x)/n=(6000-0.5×7200)/6=400(万元)

　　解得：Y=400+0.5X

　　把20×7年预计销售量1500万件代入上式，得出20×7年资金需要量为：

　　400+0.5×1500=1150(万元)

　　(二)采用逐项分析法预测

　　【例5-5】某企业历年现金占用与销售额之间的关系如表5-4所示，需要根据两者的关系，来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额。

　　表5-4　　　　　　　现金与销售额变化情况表　　　　　　单位：元

　　根据表5-4资料，采用高低点法来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额。

　　『正确答案』

　　将b=0.05的数据代入2005年Y=a+bX，得：

　　a=160000-0.05×3000000=10000(元)

　　存货、应收账款、流动负债、固定资产等也可根据历史资料作这样的划分，然后汇总列于表5-5中。

　　表5-5　　　　　　资金需要量预测表(分项预测)　　　　　　单位：元

　　根据表5-5的资料得出预测模型为：

　　Y=600000+0.30X

　　如果20×6年的预计销售额为3500000元，则

　　2006年的资金需要量=600000+0.30×3500000=1650000(元)

　　【例题】(2003第一大题第2小题)在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为(　)。

　　A.定性预测法　　　　　B.比率预测法

　　C.资金习性预测法　　　D.成本习性预测法

　　『正确答案』C

　　『答案解析』因为涉及到变动资金和不变资金，则是与习性有关，因为研究对象是资金，而不是成本，所以应该是资金习性预测法，选项C正确。

　　【例题】(2007年第五大题第2小题)已知：甲、乙、丙三个企业的相关资料如下：

　　资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表3所示：

　　表3　　　　　现金与销售收入变化情况表　　　　　　单位：万元

　　要求：

　　(1)根据资料一，运用高低点法测算甲企业的下列指标：

　　①每元销售收入占用变动现金;②销售收入占用不变现金总额。

　　『正确答案』

　　首先判断高低点，因为本题中2006年的销售收入最高，2002年的销售收入最低，所以高点是2006年，低点是2002年。

　　①每元销售收入占用变动现金=(750-700)/(12000-10000)=0.025

　　②销售收入占用不变现金总额=700-0.025×10000=450(万元)

　　或=750-0.025×12000=450(万元)

　　资料二：乙企业2006年12月31日资产负债表(简表)如表4所示：

　　乙企业资产负债表(简表)

　　表4　　　　　　　　　2006年12月31日　　　　　　　 单位：万元

　　该企业2007年的相关预测数据为：销售收入20000万元，新增留存收益100万元;不变现金总额1000万元，每元销售收入占用变动现金0.05，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表5所示：

　　表5　　　　　　资金与销售收入变化情况表　　　　　　 单位：万元

　　(2)根据资料二为乙企业完成下列任务：

　　『正确答案』

　　①按步骤建立总资金需求模型;

　　根据表5中列示的资料可以计算总资金需求模型中：

　　a=1000+570+1500+4500-300-390=6880(万元)

　　b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31

　　所以总资金需求模型为：y=6880+0.31x

　　②测算2007年资金需求总量;

　　2007资金需求总量=6880+0.31×20000=13080(万元)

　　③测算2007年外部筹资量。

　　2007年外部筹资量=13080-2750-2500-3000-1500-100=3230(万元)

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