二、筹资管理的内容掌握

　　【提示】

　　(1)具体来说，企业的筹资渠道主要有：国家财政投资和财政补贴、银行与非银行金融机构信贷、资本市场筹集、其他法人单位与自然人投入、企业自身积累等。内部筹资主要依靠企业的利润留存积累。外部筹资主要有两种方式：股权筹资和债务筹资。

　　(2)财务风险，是指企业无法足额偿付到期债务的本金和利息、支付股东股利的风险，主要表现为偿债风险。由于无力清偿债权人的债务，可能会导致企业的破产。企业筹集资金在降低资本成本的同时，要充分考虑财务风险，防范企业破产的财务危机。

　　【例题2·判断题】由于债务资金的资本成本比较低，所以使用债务资金的财务风险要低于使用股权资金的财务风险。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】尽管债务资金的资本成本较低，但由于债务资金有固定的还款期限，到期必须偿还，因此企业承担的财务风险比股权资金要大-些。

　　三、筹资方式圈

　　筹资方式，是指企业筹集资金所采取的具体形式，它受到法律环境、经济体制、融资市场等筹资环境的制约，特别是受国家对金融市场和融资行为方面的法律法规制约。

　　-般来说，企业最基本的筹资方式有两种：股权筹资和债务筹资。

　　【例题3·单选题】筹资方式，是指企业筹集资金所采取的具体形式，它受到-些因素的制约。下列各项中，不属于筹资方式制约因素的是(　　)。

　　A.法律环境

　　B.资本成本

　　C.经济体制

　　D.融资市场

　　【答案】B

　　【解析】筹资方式.是指企业筹集资金所采取的具体形式，它受到法律环境、经济体制、融资市场等筹资环境的制约，特别是受国家对金融市场和融资行为方面的法律法规制约。资本成本并不属于筹资方式的制约因素。

　　【例题4·多选题】下列各种筹资方式中，属于股权筹资方式的有(　　)。

　　A.吸收直接投资

　　B.融资租赁

　　C.留存收益

　　D.发行股票

　　【答案】ACD

　　【解析】融资租赁属于债务筹资方式。

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