七、发行公司债券掌握

　　(-)发行债券的条件

　　1.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元;

　　2.累计债券余额不超过公司净资产的40%;

　　3.最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息;

　　4.筹集的资金投向符合国家产业政策;

　　5.债券的利率不超过国务院限定的利率水平;

　　6.国务院规定的其他条件。

　　【提示】公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

　　(二)公司债券的种类

　　【提示】《公司法》规定，可转换债券的发行主体是股份有限公司中的上市公司。

　　(三)债券的偿还

　　【提示】当公司资金有结余时，可提前赎回债券;当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。

　　(四)发行公司债券的筹资特点【★2013年多选题】

　　【例题9·单选题】下列关于债券筹资特点的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.与银行借款相比，发行公司债券募集资金使用的限制条件多

　　B.在预计市场利率持续上升的金融市场环境下，能够锁定资本成本

　　C.相对于银行借款来说，资本成本较高

　　D.-次筹资数额大

　　【答案】A

　　【解析】与银行借款相比，发行债券募集的资金在使用上具有相对灵活性和自主性。特别是发行债券所筹集的大额资金，能够用于流动性较差的公司长期资产上，所以，与银行借款相比，发行公司债券募集资金的使用限制条件少，选项A的说法不正确。

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