十一、流动负债管理掌握【★2013年计算分析题】

　　(一)短期借款

　　1.短期借款的信用条件【★2012年单选题】

　　【提示】注意信贷额度和周转信贷协定之间的区别：信贷额度无法律效应，而周转信贷协定有法律效应。

　　【例题15·单选题】某企业按年利率10%从银行借入款项1000万元，银行要求企业按贷款额的20%保留补偿性余额，该借款的实际年利率为(　　)。

　　A.10%

　　B.8%

　　C.12%

　　D.12.5%

　　【答案】D

　　【解析】实际年利率=10%/(1-20%)=12.5%

　　2.短期借款的成本

　　短期借款成本主要包括利息、手续费等。短期借款成本的高低主要取决于贷款利率的高低和利息的支付方式。

　　(二)短期融资券【★2013年单选题】

　　【例题16·多选题】下列关于短期融资券的说法中，不正确的有(　　)。

　　A.是由企业发行的无担保短期支票

　　B.我国目前发行和交易的是金融企业的融资券

　　C.筹资成本较低

　　D.筹资数额比较大

　　【答案】AB

　　【解析】短期融资券是由企业依法发行的无担保短期本票，所以选项A的说法不正确;在我国，目前发行和交易的是非金融企业的融资券，所以选项B的说法不正确;短期融资券的筹资特点：(1)短期融资券的筹资成本较低;(2)筹资数额比较大;(3)发行条件比较严格。所以选项A、B的说法不正确。

　　(三)商业信用【★2011年单选题、多选题】

　　【提示】放弃现金折扣的信用成本率公式的理解：

　　(1)所谓的“放弃现金折扣的信用成本率”的含义是如果放弃现金折扣，则应该承担的资金成本。其实质是“借款利息率”，时间计算单位为“1年(360天)”，所以，计算放弃现金折扣成本时，应该乘以“360/(信用期-折扣期)”，其中的(信用期-折扣期)表示的是延期付款的天数，即占用对方资金的天数。

　　(2)因为“现金折扣百分比”是按照全部货款计算的，所以，如果在折扣期内付款，需要支付的款项=全部款项×(1-现金折扣百分比)，由于放弃的现金折扣(相当于支付的借款利息)=全部款项×现金折扣百分比，因此，“放弃现金折扣成本”计算公式中的“现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)”表示的是“借款利息”占“借款本金”的比例。

　　(3)综上所述，应该按照“现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)X360/延期付款天数”计算“放弃现金折扣的信用成本率”。

　　【例题17·单选题】某企业按“1/10，n/30”的条件购进-批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则其放弃现金折扣的信用成本率为(　　)。

　　A.18.18%

　　B.10%

　　C.12%

　　D.16.7%

　　【答案】A

　　【解析】放弃现金折扣的信用成本率=[1%/(1—1%)]X[360/(30-10)]×100%=18.18%

　　【提示】流动负债管理既可能出客观题，也可能出主观题，考生应熟练掌握短期借款的信用条件、短期融资券筹资的特点、放弃现金折扣信用成本率的计算。

　　(四)流动负债的利弊

　　本章小结

　　本章需要重点关注营运资金管理策略、现金管理、应收账款管理、存货管理、短期借款以及商业信用这些内容，掌握现金管理的目标、持有动机、目标现金余额的计算及现金收支管理方法、应收账款的功能与成本、信用政策及其决策方法、应收账款的监控与日常管理、存货的功能与成本、最佳存货量的决策方法和存货控制系统。

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