四、目标现金余额的确定掌握

　　(--)成本模型【★2013年多选题】

　　【提示】管理成本在-定范围内固定不变，当机会成本和短缺成本相等时，确定的现金持有量是最佳现金持有量。

　　(二)存货模型

　　(三)随机模型(米勒-奥尔模型)【★2011年判断题】

　　【提示】

　　(1)随机模型符合随机思想，适用于所有企业现金最佳持有量的测算;

　　(2)随机模型建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，确定的现金持有量相对较高，是-个比较保守的现金持有量。

　　(3)上限公式H=3R-21，可以转化为H—R=2(R—1)，这意味着上限到现金回归线的距离是现金回归线到下限距离的2倍。根据这个规律，我们可以根据其中的两个指标很方便地推出第三个指标。如下限为100，现金回归线为200，那么上限-定是400。

　　【例题5·单选题】目标现金余额的确定，有三种模型，下列说法中不正确的是(　　)。

　　A.在成本模型中，考虑的成本包括机会成本、管理成本和交易成本

　　B.在三种模型中，都考虑了机会成本

　　C.在存货模型中，在最佳现金持有量下，机会成本=交易成本

　　D.在随机模型中，考虑了机会成本和交易成本

　　【答案】A

　　【解析】在成本模型中，考虑的成本包括机会成本、管理成本和短缺成本，三种成本之和最小时的现金持有量为最佳持有量。所以，选项A的说法不正确。三种模型的共同点是都考虑了机会成本，在存货模型中，考虑的是机会成本和交易成本(交易成本与现金和有价证券之间的转换次数成正比，相当于存货的变动订货成本与订货次数的关系，这有助于理解为什么在现金的存货模型中考虑了交易成本)，在最佳现金持有量下，机会成本=交易成本;在随机模型中，回归线R的计算公式中的i表示的是以日为基础计算的现金机会成本，由此可知，考虑了机会成本。在随机模型中，回归线R的计算公式中的b表示的是证券转换为现金或现金转换为证券的成本，由此可知，考虑了交易成本。

　　【例题6·单选题】菜公司的现金最低持有量为3000元，现金余额的回归线为9000元。如果公司现有现金24000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额为(　　)元。

　　A.3000

　　B.21000

　　C.6000

　　D.15000

　　【答案】D

　　【解析】根据题意可知，R=9000元，1=3000元，现金控制的上限H=3R-21=27000—6000=21000(元)，由于公司现有现金24000元超过了现金的控制上限21000元，所以，应当投资于有价证券的金额=24000-9000=15000(元)。

　　【提示】随机模型是容易出客观题的知识点，考生应熟练掌握随机模型的原理和计算公式。

　　相关推荐：

　　2014会计职称《中级财务管理》历年考情分析汇总

　　2014会计职称考试《中级财务管理》预习讲义汇总

　　2014会计职称《中级财务管理》自测题及解析汇总

　　2014会计职称《中级财务管理》模拟题及解析汇总