第二节　现金管理

　　广义现金：在生产经营过程中以货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金等。狭义现金：仅指库存现金。

　　一、持有现金的动机

　　企业持有一定数量的现金主要是基于交易性需求、预防性需求和投机性需求。

　　持有现金额的多少取决于：(1)企业愿冒现金短缺风险的程度;(2)企业预测现金收支可靠的程度;(3)企业临时融资的能力。

　　交易需求：为维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。

　　预防需求：以应付突发事件

　　投机需求：企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。

　　二、目标现金余额(最佳现金持有量)的确定

　　最佳持有量：持有成本最低的现金持有量

　　现金持有成本：机会成本、管理成本、短缺成本、交易成本

　　(一)成本模型模式下，最佳现金持有量=min(机会成本、管理成本、短缺成本)

　　(二)存货模式相关成本包括机会成本和交易成本

　　1.机会成本=平均现金持有量*机会成本率

　　2.交易成本=交易次数*每次交易成本

　　3.最佳持有量及其相关公式C=(2TF/K)½

　　F交易成本(转换成本);K机会成本(报酬率)

　　(三)随机模型(米勒—奥尔模型)在现金需求量难以预知的情况下

　　(1)最低控制线L的确定

　　最低控制线L取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、企业借款能力、企业日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。

　　(2)回归线的确定　R=(3bⅹδ2/4i)1/3+L

　　【注】i是以日为基础现金机会成本，如：(14%/360)

　　(3)最高控制线的确定H=3R-2L

　　三、资金集中管理模式：统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式、财务公司模式、

　　四、现金收支日常管理

　　(一)现金周转期(存货+应收-应付)

　　存货周转期=平均存货/每日销售成本=360/周转次数

　　应收账款周转期=平均应收账款/每日销售额

　　应付账款周转期=平均应付账款/每日购货成本

　　减少现金周转期的措施：

　　(1)减少存货周转期(加快制造与销售产成品)，“产品生产周期的延长”意味着存货周转期的延长

　　(2)减少应收账款周转期(加速应收账款的回收)

　　(3)延长应付账款周转期(减缓支付应付账款)

　　(二)收款管理

　　一个高效率的收款系统能够使收款成本和收款浮动期达到最小，同时能够保证与客户汇款及其他现金流入来源相关的信息的质量。

　　1.收款成本

　　(1)浮动期成本(机会成本);(2)管理收款系统相关费用;(3)第三方处理费用或清算相关费用

　　2.收款浮动期包括邮寄浮动期、处理浮动期、结算浮动期

　　(三)付款管理尽可能延缓现金的支出时间(合理合法延缓)

　　1.使用现金浮游量。2.推迟应付款的支付。3.汇票代替支票。与支票不同的是汇票不是见票即付。4.改进员工工资支付模式。5.透支。6.争取现金流出与现金流入同步。7.使用零余额账户。

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