首页 - 网校 - 万题库 - 美好明天 - 直播 - 导航
您现在的位置: 考试吧 > 会计职称考试 > 复习指导 > 中级财务管理 > 正文

2015年会计职称《中级财务管理》重点知识点(7)

来源:考试吧 2015-02-03 16:19:07 要考试,上考试吧! 会计职称万题库
2015年中级会计职称正在备考,考试吧为您整理了“2015年会计职称《中级财务管理》重点知识点”,方便广大考生备考!
第 1 页:资产的收益与收益率
第 2 页:资产的风险及其衡量
第 3 页:证券资产组合的风险与收益
第 4 页:资本资产定价模型

  资本资产定价模型

  (一)资本资产定价模型的基本原理

  资本资产定价模型中,所谓资本资产主要指的是股票资产,而定价则试图解释资本市场如何决定股票收益率,进而决定股票价格。

  根据风险与收益的一般关系,某资产的必要收益率是由无风险收益率和资产的风险收益率决定的。即:

  必要收益率=无风险收益率+风险收益率

  资本资产定价模型的一个主要贡献就是解释了风险收益率的决定因素和度量方法,并且给出了下面的一个简单易用的表达形式:

  R=Rf+β×(Rm一Rf)

  这是资本资产定价模型的核心关系式。式中,R 表示某资产的必要收益率;β表示该资产的系统风险系数;Rf表示无风险收益率,通常以短期国债的利率来近似替代;Rm表示市场组合收益率,通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。

  (二)证券市场线(SML)

  如果把资本资产定价模型公式中的β看做自变量(横坐标),必要收益率R作为因变量(纵坐标),无风险利率(Rf)和市场风险溢酬(Rm一Rf)作为已知系数,那么这个关系式在数学上就是一个直线方程,叫做证券市场线,简称SML,即以下关系式所代表的直线:

  R=Rf+β×(Rm一Rf)

  (三)证券资产组合的必要收益率

  证券资产组合的必要收益率也可以通过证券市场线来描述:

  证券资产组合的必要收益率=Rf+βp×(Rm一Rf)

  (四)资本资产定价模型的有效性和局限性

  资本资产定价模型和证券市场线最大的贡献在于它提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述,CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”这样一种直观认识,用这样简单的关系式表达出来。不过仍存在着一些明显的局限。

关注566会计职称微信第一时间获取报名、试题、内部资料等信息!

会计职称题库手机题库下载】 | 微信搜索"566会计职称"

初级QQ群 中级QQ群
上一页  1 2 3 4 

  相关推荐:

  2015年中级会计职称考试高效预习五大攻略

  2015年中级会计职称考试新手备考必备法宝

  2015年中级会计职称备考预习阶段重点章节总结

  2015年中级会计职称无纸化考试特点及应对策略

0
收藏该文章
0
收藏该文章
文章搜索
万题库小程序
万题库小程序
·章节视频 ·章节练习
·免费真题 ·模考试题
微信扫码,立即获取!
扫码免费使用
中级会计实务
共计2711课时
讲义已上传
30036人在学
经济法
共计2212课时
讲义已上传
12623人在学
财务管理
共计2870课时
讲义已上传
30519人在学
财务报告目标
共计25824课时
讲义已上传
68785人在学
存货的期末计量
共计5987课时
讲义已上传
36548人在学
推荐使用万题库APP学习
扫一扫,下载万题库
手机学习,复习效率提升50%!
距离2023中级还有
2023中级会计考试时间9月9日-11日
版权声明:如果会计职称考试网所转载内容不慎侵犯了您的权益,请与我们联系800@exam8.com,我们将会及时处理。如转载本会计职称考试网内容,请注明出处。
Copyright © 2004- 考试吧会计职称考试网 出版物经营许可证新出发京批字第直170033号 
京ICP证060677 京ICP备05005269号 中国科学院研究生院权威支持(北京)
在线
咨询
官方
微信
关注会计职称微信
领《大数据宝典》
报名
查分
扫描二维码
关注初级报名查分
扫描二维码
关注中级报名查分
看直播 下载
APP
下载万题库
领精选6套卷
万题库
微信小程序
选课
报名