营运能力分析

　　营运能力主要指资产运用、循环的效率高低。营运能力指标是通过投入与产出(主要指收入)之间的关系反映。企业营运能力分析主要包括：流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析和总资产营运能力分析三个方面。

　　(一)流动资产营运能力分析

　　反映流动资产营运能力的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。

　　1.应收账款周转率

　　反映应收账款周转情况的比率有应收账款周转率(次数)和应收账款周转天数。

　　应收账款周转次数，是一定时期内商品或产品销售收入净额与应收账款平均余额的比值，表明一定时期内应收账款平均收回的次数。其计算公式为：

　　应收账款周转次数=销售收入净额÷应收账款平均余额=销售收入净额÷[(期初应收账款+期末应收账款)÷2]

　　应收账款周转天数指应收账款周转一次(从销售开始到收回现金)所需要的时间，其计算公式为：

　　应收账款周转天数=计算期天数÷应收账款周转次数=计算期天数×应收账款平均余额÷销售收入净额

　　通常，应收账款周转率越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高。

　　2.存货周转率

　　可以通过存货周转次数和存货周转天数反映。

　　其计算公式为：

　　存货周转次数=销售收入÷存货平均余额

　　存货平均余额=(期初存货+期末存货)÷2

　　存货周转天数是指存货周转一次(即存货取得到存货销售)所需要的时间。计算公式为：

　　存货周转天数=计算期天数÷存货周转次数=计算期天数×存货平均余额÷销售收入

　　存货周转率(次数)是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。

　　3.流动资产周转率

　　流动资产周转率的计算公式

　　流动资产周转率(次)=主营业务收入净额/平均流动资产总额

　　主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动取得的收入减去折扣与折让后的数额。

　　平均流动资产总额是指企业流动资产总额的年初数与年末数的平均值。

　　平均流动资产总额=(流动资产年初数+流动资产年末数)/2

　　(二)固定资产营运能力分析

　　固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净额的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算公式为：

　　固定资产周转率=销售收入净额÷固定资产平均净值

　　式中：固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)÷2

　　(三)总资产营运能力分析

　　总资产周转率是企业销售收入净额与企业资产平均总额的比率。计算公式为：

　　总资产周转率=销售收入净额÷资产平均总额

　　如果企业各期资产总额比较稳定，波动不大，则：

　　平均总资产=(期初总资产+期末总资产)÷2

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