营运能力分析

　　【考情分析】

　　考频星级：★★★

　　历年真题涉及：2014年、2013年多选题，2014年计算题

　　【高频考点】：营运能力分析

　　营运能力主要指资产运用、循环的效率高低。一般而言，资金周转速度越快，说明企业的资金管理水平越高，资金利用效率越高，企业可以以较少的投入获得较多的收益。因此，营运能力指标是通过投入与产出(主要指收入)之间的关系反映。企业营运能力分析主要包括： 流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析和总资产营运能力分析三个方面。

　　(一)流动资产营运能力分析

　　反映流动资产营运能力的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。

　　1.应收账款周转率

　　反映应收账款周转情况的比率有应收账款周转率(次数)和应收账款周转天数。

　　应收账款周转次数，是一定时期内商品或产品销售收入净额与应收账款平均余额的比值，表明一定时期内应收账款平均收回的次数。其计算公式为：

　　应收账款周转次数=销售收入净额÷应收账款平均余额=销售收入净额÷[(期初应收账款+期末应收账款)÷2]

　　应收账款周转天数指应收账款周转一次(从销售开始到收回现金)所需要的时间，其计算公式为：

　　应收账款周转天数=计算期天数÷应收账款周转次数=计算期天数×应收账款平均余额÷销售收入净额

　　通常，应收账款周转率越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高。

　　2.存货周转率

　　在流动资产中，存货所占比重较大，存货的流动性将直接影响企业的流动比率。存货周转率的分析同样可以通过存货周转次数和存货周转天数反映。

　　存货周转率(次数)是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。其计算公式为：

　　存货周转次数=销售收入÷存货平均余额

　　存货平均余额=(期初存货+期末存货)÷2

　　存货周转天数是指存货周转一次(即存货取得到存货销售)所需要的时间。计算公式为：

　　存货周转天数=计算期天数÷存货周转次数=计算期天数×存货平均余额÷销售收入

　　存货周转率(次数)是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。

　　3.流动资产周转率

　　流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。流动资产周转率〔次数)是一定时期销售收入净额与企业流动资产平均占用额之间的比率。东奥中级职称编辑“娜写年华”发布。其计算公式为;

　　流动资产周转次数=销售收入净额÷流动资产平均余额

　　流动资产周转天数=计算期天数÷流动资产周转次数

　　=计算期天数×流动资产平均余额÷销售收入净额

　　式中：流动资产平均余额= (期初流动资产+期末流动资产)÷2

　　在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转越多，流动资产利用效果越好。流动资产周转天数越少，表明流动资产在经历生产销售各阶段所占用的时间越短，可相对节约流动资产，增强企业盈利能力。

　　(二)固定资产营运能力分析

　　反映固定资产营运能力的指标为固定资产周转率。固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净额的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算公式为：

　　固定资产周转率=销售收入净额÷固定资产平均净值

　　式中：固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)÷2

　　固定资产周转率高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高;反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产利用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。

　　(三)总资产营运能力分析

　　反映总资产营运能力的指标是总资产周转率。总资产周转率是企业销售收入净额与企业资产平均总额的比率。计算公式为：

　　总资产周转率=销售收入净额÷资产平均总额

　　如果企业各期资产总额比较稳定，波动不大，则：

　　平均总资产=(期初总资产+期末总资产)÷2

　　如果资金占用的波动性较大，企业应采用更详细的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算，则：

　　月平均总资产= (月初总资产+月末总资产)÷2

　　季平均占用额= (1/2 季初+ 第一月末+ 第二月末+ 1/2 季末)÷3

　　年平均占用额= (1/2 年初+ 第一季末+ 第二季末+ 第三季末+ 1/2 年末)÷4

　　计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致。

　　这一比率用来衡量企业资产整体的使用效率。总资产由各项资产组成，在销售收入既定的情况下，总资产周转率的驱动因素是各项资产。因此，对总资产周转情况的分析应结合各项资产的周转情况，以发现影响企业资产周转的主要因素。

　　总之，各项资产的周转率指标用于衡量各项资产赚取收入的能力，经常和企业盈利能力的指标结合在一起，以全面评价企业的盈利能力。

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