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　　财务杠杆效应

　　(1)含义

　　财务杠杆效应是指由于固定性资本成本(利息、优先股利等)的存在，而使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象。

　　每股收益(Earnings per share)

　　=(净利润-优先股利)/普通股股数

　　(2)财务杠杆效应的度量指标—财务杠杆系数(Degree Of Financial Leverage)

　　定义公式：

　　计算公式推导：

　　(2)财务杠杆效应的度量指标--财务杠杆系数(Degree Of Financial Leverage)

　　定义公式：

　　计算公式(不考虑优先股时)：

　　如果企业既存在固定利息的债务，也存在固定股息的优先股时：

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