第二节　资金时间价值

　　一、资金时间价值的含义

　　资金时间价值是一定量资金在不同时点上的价值量差额。资金的时间价值来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值。通常情况下，它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。

　　根据资金具有时间价值的理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额。

　　二、现值和终值的计算

　　现值是未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额，通常记作P。终值又称将来值是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。

　　现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为资金的时间价值。现实生活中计算利息时所称本金、本利和的概念相当于资金时间价值理论中的现值和终值，利率(用i表示)可视为资金时间价值的一种具体表现;现值和终值对应的时点之间可以划分为n期(n≥1)，相当于计息期。

　　(一)单利现值和终值的计算

　　1.单利现值

　　P=F/(1+n×i)

　　其中，1/(1+n×i)为单利现值系数。

　　2.单利终值

　　F=P(1+n×i)

　　其中，(1+n×i)为单利终值系数。

　　(二)复利现值和终值的计算

　　复利计算方法是每经过一个计息期，要将该期所派生的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。这里所说的计息期，是相邻两次计息的间隔，如年、月、日等。除非特别说明，计息期一般为一年。

　　1.复利现值

　　P=F/(1+i)n

　　其中，1/(1+i) n 为复利现值系数，记作(P/F，i，n);n为计息期。

　　2.复利终值

　　F=P(1+i) n

　　其中，(1+i) n 为复利终值系数，记作(F/P，i，n);n为计息期。

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