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　　三、资产预计未来现金流量现值的确定

　　资产预计未来现金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。因此预计资产未来现金流量的现值，主要应当综合题考虑以下因素:(1)资产的预计未来现金流量;(2)资产的使用寿命;(3)折现率。

　　(一)资产未来现金流量的预计

　　1.预计资产未来现金流量的基础

　　建立在经企业管理层批准的最近财务预算或者预测数据之上。

　　2.预计资产未来现金流量应当包括的内容

　　(1)资产持续使用过程中预计产生的现金流入;

　　(2)为实现资产持续使用过程中产生的现金流入所必需的预计现金流出(包括为使资产达到预定可使用状态所发生的现金流出);

　　【提示】对于在建工程、开发过程中的无形资产等，企业在预计其未来现金流量时，应当包括预期为使该类资产达到预定可使用(或者可销售)状态而发生的全部现金流出数。

　　【例题•单选题】2016年12月31日，甲公司某在建工程项目的账面价值为4 600万元，预计至达到预定可使用状态尚需投入420万元。该项目以前未计提减值准备。由于市场发生了变化，甲公司于2016年年末对该在建项目进行减值测试，经测试表明：扣除继续在建所需投入因素预计未来现金流量现值为2 900万元，未扣除继续在建所需投入因素预计的未来现金流量现值为3 300万元。2016年12月31日，该项目的公允价值减去处置费用后的净额为3 000万元。甲公司于2016年年末对该在建工程项目应确认的减值损失金额为(　　)万元。

　　A.1 600

　　B.1 700

　　C.1 300

　　D.2 020

　　【答案】A

　　【解析】对于在建工程，企业在预计其未来现金流量时，应当考虑继续在建所需投入因素，所以其预计未来现金流量现值为2 900万元，公允价值减去处置费用后的净额为3 000万元，可收回金额为两者之中较高者3 000万元，该在建工程项目应确认的减值损失金额=4 600-3 000=1 600(万元)。

　　(3)资产使用寿命结束时，处置资产所收到或者支付的净现金流量。

　　每期净现金流量=每期现金流入-该期现金流出

　　【例题】甲公司管理层2012年年末批准的财务预算中与产品W生产线预计未来现金流量有关的资料如下表所示(有关现金流量均发生于年末，各年年末不存在与产品W相关的存货，收入、支出均不含增值税)：

　　要求：计算甲公司2013年、2014年、2015年的净现金流量。

　　【答案】

　　甲公司会计处理如下：

　　(1)2013年净现金流量

　　=(1 000-50)-500-200-120=130(万元)

　　(2)2014年净现金流量

　　=(900+50-80)-450-190-110=120(万元)

　　(3)2015年净现金流量

　　=(800+80)-400-150-90+50=290(万元)

　　3.预计资产未来现金流量应当考虑的因素

　　(1)以资产的当前状况为基础预计资产未来现金流量

　　企业应当以资产的当前状况为基础，不应当包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量。

　　【例题】甲公司于2012年年末对某项固定资产进行减值测试。该固定资产的账面价值为2 000万元，预计尚可使用年限为8年。

　　为了计算该固定资产在2012年年末未来现金流量的现值，公司首先必须预计其未来现金流量。假定公司管理层批准的2012年年末的该固定资产未来现金流量如下表所示。

　　在2012年年末计算该资产未来现金流量的现值时，应该以不包括资产改良影响金额的未来现金流量为基础加以计算。具体如下表所示：

　　(2)预计资产未来现金流量不应当包括筹资活动和所得税收付产生的现金流量

　　(3)对通货膨胀因素的考虑应当和折现率相一致

　　(4)内部转移价格应当予以调整

　　【例题•单选题】下列关于企业为固定资产减值测试目的预计未来现金流量的表述中，不正确的是(　　)。

　　A.预计未来现金流量包括与所得税相关的现金流量

　　B.预计未来现金流量应当以固定资产的当前状况为基础

　　C.预计未来现金流量不包括与筹资活动相关的现金流量

　　D.预计未来现金流量不包括与固定资产改良相关的现金流量

　　【答案】A

　　【解析】预计资产未来现金流量时，应以资产的当前状况为基础，选项B说法正确;不应当包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量，选项D说法正确;不应当包括筹资活动和与所得税收付有关的现金流量，选项C说法正确，选项A说法错误。

　　4.预计资产未来现金流量的方法

　　(1)单一的未来每期预计现金流量

　　(2)期望现金流量法预计资产未来现金流量

　　【教材例8-2】MN固定资产生产的产品受市场行情波动影响大，在产品市场行情好、一般和差三种可能情况下，产生的现金流量有较大差异。MN固定资产预计未来3年每年产生的现金流量情况如表8-1。

　　表8-1 单位：元

　　第1年的预计现金流量(期望现金流量)

　　=3 000 000×30%+2 000 000×60%+1 000 000×10%

　　=2 200 000(元)

　　第2年的预计现金流量(期望现金流量)

　　=1 600 000×30%+1 000 000×60%+400 000×10%

　　=1 120 000(元)

　　第3年的预计现金流量(期望现金流量)

　　=400 000×30%+200 000×60%+0×1O%

　　=240 000(元)

　　(二)折现率的预计

　　为了资产减值测试的目的，计算资产未来现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率。

　　【例题•判断题】在资产减值测试中，计算资产未来现金流量现值时所采用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】为了资产减值测试的目的，计算资产未来现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。

　　(三)资产未来现金流量现值的确定

　　资产预计未来现金流量的现值的估计如下图所示：

　　【教材例8-3】乙航运公司于20×0年末对一艘远洋运输船舶进行减值测试。该船舶账面价值为320 000 000元，预计尚可使用年限为8年。乙航运公司难以确定该船舶的公允价值减去处置费用后的净额，因此，需要通过计算其未来现金流量的现值确定资产的可收回金额。假定乙航运公司的增量借款利率为15%，公司认为15%是该资产的最低必要报酬率，已考虑了与该资产有关的货币时间价值和特定风险。因此，计算该船舶未来现金流量现值时，使用15%作为其折现率(所得税税前利率)。

　　乙航运公司管理层批准的最近财务预算显示：公司将于20×5年更新船舶的发动机系统，预计为此发生资本性支出 36 000 000元，这一支出将降低船舶运输油耗、提高使用效率等，因此，将显著提高船舶的运营绩效。

　　为了计算船舶在20×0年末未来现金流量的现值，乙航运公司首先必须预计其未来现金流量。假定公司管理层批准的20×0年末与该船舶有关的预计未来现金流量见表8-2。

　　表8-2 单位：元

　　乙航运公司在20×0年末预计资产未来现金流量时，应当以资产的当前状况为基础，不应当考虑与该资产改良有关的预计未来现金流量，因此，尽管20×5年船舶的发动机系统将进行更新从而改良资产绩效，提高资产未来现金流量，但是在20×0年末对其进行减值测试时，不应将其包括在内。即在20×0年末计算该资产未来现金流量现值时，应当以不包括资产改良影响金额的未来现金流量为基础加以计算，具体计算过程见表8-3。

　　表8-3 单位：元

　　由于在20×0年末，船舶的账面价值(尚未确认减值损失)为320 000 000元，可收回金额为219 300 000元，账面价值高于其可收回金额，因此，应当确认减值损失，并计提相应的资产减值准备。应当确认的减值损失=320 000 000-219 300 000=100 700 000(元)

　　假定在20×1至20×4年间，该船舶没有发生进一步减值的迹象，因此不必再进行减值测试，无需计算其可收回金额。20×5年发生了36 000 000元的资本性支出，改良了资产绩效，导致其未来现金流量增加，由于资产减值准则不允许将以前期间已经确认的长期资产减值损失予以转回，因此，在这种情况下，不必计算其可收回金额。

　　(四)外币未来现金流量及其现值的确定

　　企业使用的资产所收到的未来现金流量为外币时，应按以下顺序确定资产未来现金流量的现值：

　　1.以外币(结算货币)表示的资产未来现金流量现值=∑(以结算货币表示的该资产所产生的未来现金流量×该结算货币适用的折现率相对应的折现系数)

　　2.以记账本位币表示的资产未来现金流量的现值=以外币(结算货币)表示的资产未来现金流量现值×计算资产未来现金流量现值当日的即期汇率

　　3.以记账本位币表示的资产未来现金流量的现值与资产公允价值减去处置费用后的净额相比较，确定其可收回金额，根据可收回金额与资产账面价值相比较，确定是否需要确认减值损失以及确认多少减值损失。

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