2.F公司是一个跨行业经营的大型集团公司，为开发一种新型机械产品，拟投资设立一个独立的子公司，该项目的可行性报告草案已起草完成。你作为一名有一定投资决策的专业人员，被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据。

　　(1)经过复核，确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无误。其中，运营期第1年成本费用估算数据如表6所示：

　　注：假定本期所有要素费用均转化为本期成本费用。

　　(2)尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如表7所示。其中，有确定数额的栏目均已通过复核，被省略的数据用“*”表示，需要复核并填写的数据用带括号的字母表示。一年按360天计算。

　　(3)预计运营期第2年的存货需用额(即平均存货)为3000万元，全年销售成本为9000万元;应收账款周转期(按营业收入计算)为60天;应付账款需用额(即平均应付账款)为1760万元，日均购货成本为22万元。上述数据均已得到确认。

　　(4)经过复核，该投资项目的计算期为16年，包括建设期的静态投资回收期为9年，所得税前净现值为8800万元。

　　(5)假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式。

　　表7 流动资金投资计算表 金额单位：万元

　　要求：

　　(1)计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本(付现成本)。

　　(2)确定表7中用字母表示的数据(不需列表计算过程)。

　　(3)计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期。

　　(4)计算终结点发生的流动资金回收额。

　　(5)运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并说明理由。

　　【答案】(1)总成本费用=8790(元)

　　经营成本=8790-400-5=8385(元)

　　(2)A=55×20=1100;B=20/40=0.5;C=360/60=6;D=8385

　　或应收账款周转次数6，周转额=1397.5×6=8385

　　E=22×360=7920元(应付账款周转天数=1760/22=80天;周转次数=360/80=4.5;

　　E=全年周转额=需用额×周转次数=1760×4.5=7920)

　　F=360/4=90(天)

　　G=4397.50-2000=2397.50

　　H=5000-2400=2600

　　I=2600-2397.5=202.5

　　J=0

　　(3)日均销货成本=9000/360=25(万元)

　　存货周转期=3000/25=120(天)

　　应付账款周转期=1760/22=80(天)

　　现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=120+360×1397.5/8385-80=100(天)

　　(4)2397.5+202.5=2600(元)

　　(5)由于净现值大于0，且包括建设期的投资回收期9年大于项目计算期的1半，所以基本具备财务可行性。

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