四、计算分析

　　1.甲公司2015年年末长期资本5000万元，。。。

　　要求(1)、甲公司长期银行借款的资本成本=6%×(1-25%)=4.5%

　　(2)、甲公司发行债权资本成本=6.86×(1-25%)÷(1-2%)=5.25%

　　(3)、甲公司发行优先股资本成本=7.76%÷(1-3%)=8%

　　(4)、留存收益资本成本=4%+2×(9%-4%)=14%

　　(5)、平均资本成本=1000÷(5000+5000)×4.5%+2000÷(5000+5000)×5.25%+3000÷(5000+5000)×8%+4000÷(5000+5000)×14%=9.5%

　　计算2.乙公司是一家机械制造企业，所得税25%，设备使用6年。。。

　　答案(1)现金净流出量=800×(1-25%)-560×25%=460

　　现值=6000+460×5.6502-400×0.3220=8470.29

　　(2)年金成本=8470.29÷5.6502=1499.11

　　(3)年金净流量法更适于评价该设备更新方案的财务可行性，因为新旧设备的预计使用年限不同，应该采用年金净流量法。

　　(4)不应该进行设备更新，因为新设备年金成本1499.11万元大于旧设备年金成本1407.74万元。

　　四.丁公司资产负债表+

　　(1)平均总资产=(4800+5000)/2=4900

　　平均所有者权益=(2400+2500)/2=2450

　　权益乘数：=4900/2450=2

　　(2)总资产周转率=7350/4900=1.5

　　(3)销售净利率=294/7350=0.04

　　(4)总资产净利率=0.04*1.5=0.06

　　净资产收益率=0.06*2=0.12

　　第四大题3

　　(1)运营资金+200.000-120.000+80.000(万元)

　　权益细数=(800.000+700.000)除2/(500.000+400.000)除2 =1.67

　　(2)一问 应收账周转率=42000/(65000+55000)除2=7次

　　二问 净资产收益率= 67500/(500000=400000)除2=15%

　　三问 资产保值增值率=500000除400000=1.25

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