·注册评估师考试辅导课程
·高级会计师考试辅导课程
·经济师考试辅导课程
·会计职称考试辅导课程
·会计从业资格考试辅导课程
·统计师考试辅导课程
·审计师考试辅导课程
·价格签证师考试辅导课程
· 【完整版】07年初、中级
· 2007初级会计职称考试各
· 2007中级会计职称考试各
· 2007中级会计职称考试三
· 07年初级会计职称《会计
· 2007年初级会计职称最后
· 2007年中级会计职称各科
· 2007年会计职称考试冲刺
· 07年会计职称《中级会计
· 【完整版】07年初、中级
· 07中级会计职称最后十二
· 2007初级会计职称考试各
· 2007中级会计职称考试各
· 2007中级会计职称考试三
· 2007会计职称《中级财务
· 07年初级会计职称《会计
· 2007年初级会计职称最后
· 冲刺：名师预测2007年中
五、综合分析题
1．假设资本资产定价模型成立，下列表中的数字是相互关联的。将表中“？”位置的数字填列完整。
证券名称 期望报酬率 标准差 与市场组合的相关系数 β值
无风险资产 ？ ？ ？ ？
市场组合 ？ 0.1 ？ ？
A股票 0.22 ？ 0.65 1.3
B股票 0.16 0.15 ？ 0.9
C股票 0.31 ？ 0.2 ？
2．某企业计划进行某项投资活动，该投资活动需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一年预计流动资产需用额60万元，流动负债需用额40万元；投产第二年预计流动资产需用额90万元，流动负债需用额30万元。该项目投产后，预计年营业收入210万元，年经营成本80万元。
该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33％，设定折现率10％。
要求：
（1）计算该项目流动资金投资总额。
（2）计算该项目经营期年净流量。
（3）计算该项目的净现值。
（4）计算该项目的净现值率和获利指数。
（5）计算该项目的年等额净回收额。
3．某公司目前的资金来源包括面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3 000万元的债务。该公司现在拟投产甲产品，该项目需要投资4 000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目有三个备选的筹资方案：(1)按面值发行年利率为11%的债券；(2)按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1 600万元，所得税率40%，证券发行费用可忽略不计。
要求：
（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股利润。
（2）采用息税前利润——每股利润分析法，计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差别点。并确定该公司应选择哪一种筹资方案。
（3）计算筹资前和债券筹资后，该公司的财务杠杆系数。
（4）若息税前利润在每股利润无差别点增长10％，其它因素不变，计算不同方案每股利润的增长幅度。
4．某公司目前年销售额100万元，变动成本70万元，全部固定成本和利息费用20万元，平均资产总额60万元，权益乘数1.6，负债的年平均利率8%，所得税率30%。
该公司拟改变经营计划，需要追加投资50万元，从而使该公司每年固定成本增加6万元，年销售额增长20%，并使变动成本率下降至60%。
该公司以提高净资产收益率和降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。
要求：
（1）所需资金以追加实收资本取得，计算净资产收益率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
（2）所需资金以10%的利率借入，计算净资产收益率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
（3）根据以上计算结果，确定该公司应选择哪一方案？
5.某公司2002、2003、2004年的有关资料如下表所示：
2002年 2003年 2004年
主营业务收入净额（万元） 6000 7000
净利润（万元） 1500 1800
年末资产总额（万元） 6200 7600 8200
年末负债总额（万元） 2400 3600 4000
年末普通股股数（万股） 1000 1000 1000
年末股票市价（元/股） 30 39.6
现金股利（万元） 450 540
年末股东权益总额 3800 4000 4200
要求：
（1）计算2003、2004年的主营业务净利率、总资产周转率、权益乘数、平均每股净资产、每股收益、每股股利、股利支付率、市盈率。
（2）采用因素分析法分析2004年主营业务净利率、总资产周转率、权益乘数、平均每股净资产变动对每股收益产生的影响。
下页为参考答案！
，我们将会及时处理。如转载本网内容，请注明出处。