冲刺：名师预测2007年中级会计职称各科考点
三、判断题
1．[答案]×
[解析]最低层次责任中心的责任报告应当最详细，随着层次的升高，责任报告的内容应以更为概括的形式来表现。
2．[答案]√
[解析]正常标准成本考虑了难以避免的损耗，所以大于理想标准成本，正常标准成本应低于历史平均水平以体现激励性。
3．[答案]×
[解析]风险价值系数的大小取决于投资者对风险的偏好，对风险的态度越是回避，风险价值系数的值也就越大，投资人越是追求风险，风险价值系数的值应越小。
4．[答案]√
[解析]参见207第一段。
5．[答案]×
[解析]开放型基金买卖价格基本不受市场供求影响，交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小，卖出价=单位资产净值+5%左右的首次购买费；赎回价=单位资产净值-一定的赎回费
6．[答案]√
[解析]技术分析只关心市场上股票价格的波动和如何获得股票投资的短期收益，很少涉及股票市场以外的因素；基本分析不仅研究整个证券市场的情况，而且研究单个证券的投资价值；不仅关心证券的收益，而且关心证券的升值。
7．[答案]×
[解析]本题考核的是存货成本。当存在价格折扣时，进价成本与订货批量成反方向变化。订货批量越多，获得的价格折扣就越多，所以购置成本就越少。
8．[答案]×
[解析]本题考核的为资金成本的相对数表示。资金成本可以用相对数也可以用绝对数表示，财务管理中的资金成本一般用相对数表示，表示为用资费用与筹资数额减去筹资费用之差的比率。
9．[答案] √
[解析]本题考点是股票回购的作用。
10．[答案]×
[解析]本题考核的是现金预算的编制。“现金预算”中的“预算所得税”现金支出，与“预计损益表”中的“所得税”项目的金额并不完全一致。它是企业根据以往实际利润总额估算的预先估计数，并非是根据预算 “利润总额”和预计所得税税率计算出来的。
四、计算题
1．[答案]
（1）A包括建设期的回收期=不包括建设期的回收期＝1000/420＝2.38年
|
计算期 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
B方案的NCF |
-600 |
-800 |
500 |
500 |
600 |
600 |
|
累计NCF |
-600 |
-1400 |
-900 |
-400 |
|
|
B包括建设期的回收期＝3＋400/600＝3.67年
B不包括建设期的回收期＝3.67-1＝2.67年
（2）B项目与A项目的差额净现金流量如下：
|
N |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
A |
-1000 |
420 |
420 |
420 |
100 |
100 |
|
B |
-600 |
-800 |
500 |
500 |
600 |
600 |
|
ΔNCF |
400 |
-1220 |
80 |
80 |
500 |
500 |
(3)
|
ΔNCF |
400 |
-1220 |
80 |
80 |
500 |
500 |
合计 |
|
(P/F,14%,N) |
1 |
0.8772 |
0.7695 |
0.675 |
0.5921 |
0.5194 |
|
|
差额流量的现值 |
400 |
-1070.18 |
61.56 |
54 |
296.05 |
259.7 |
1.13 |
|
ΔNCF |
400 |
-1220 |
80 |
80 |
500 |
500 |
合计 |
|
(P/F,16%,N) |
1 |
0.8621 |
0.7432 |
0.6407 |
0.5523 |
0.4761 |
|
|
差额流量的现值 |
400 |
-1051.76 |
59.456 |
51.256 |
276.15 |
238.05 |
-26.85 |
利用内插法:
(I-14%)/(16%-14%)=(0-1.13)/(-26.85-1.13)
差额投资内部收益率
＝14.08%，故应选B方案。
2．[答案]
(1)①若不享受折扣：
Q＝
＝ 
＝600(件)
相关总成本＝6000×20＋6000/600×150＋600/2×5＝123000
②若享受折扣：
订货量为3000件时
相关总成本＝6000×20×(1－5%)＋6000/3000×150＋3000/2×5＝121800
所以经济订货量为3000件。
最佳订货次数＝6000÷3000＝2次
最佳订货间隔期＝360÷2＝180天
(2) 原材料平均使用率＝6000÷360＝17件/天
（3）经济订货量下的再订货点＝17×5＝85件
（4）保险储备量＝
＝80件
考虑保险储备再订货点＝5×17＋80＝165件
（5）
＋80×20×（1－5％）=30020元
3．[答案]
（1）
借款资金成本＝6％×（1－33％）＝4.02%
债券资金成本＝8％×（1－33％）＝5.36％
权益资金成本＝5％＋1.5×（9％－5%）=11%
借款比重＝60％×（2000/6000）=20%
债券比重=60%×（4000/6000）=40%
权益资金比重＝40％
综合资金成本=4.02%×20％＋5.36％×40％＋11％×40%=7.35%
(2)甲中心的总资产息税前利润率＝360÷4500＝8％
乙中心的总资产息税前利润率＝420÷5000＝8.4%
（3）甲投资中心的剩余收益＝360－4500×7.35%＝29.25
乙投资中心的剩余收益＝420－5000×7.35%＝52.5
（4）乙中心业绩较好。
4．[答案]
（1）债券年利息=（1000×40%÷100）×95×6%=22.8（万元）
（2）年折旧=（1000-10）/5=198（万元）
每年的息税前利润=50×50-50×35-120-198=432（万元）
（3）每年的息前税后利润=432×（1-33%）=289.44（万元）
每年的净利润=（432-22.8）×（1-33%）=274.16（万元）
（4）第1年初的现金净流量=-1000（万元）
经营前4年每年的现金净流量为：
营业现金净流量=息前税后利润+折旧=289.44+198=487.44（万元）
（5）①普通股的资金成本=6%+1.4×（9.5%-6%）=10.9%
②债券的资金成本=95×6%×（1-33%）/100=3.82%
③加权平均资金成本=10.9%×60%+3.82%×40%=8.07≈8%
（6）净现值=487.44（P/A,8%,4）+497.44(P/F,8%,5)-1000
=487.44×3.3121+497.44×0.6806-1000=1614.45+338.5577-1000=953(万元)，故可行
5．[答案]
（1）因为股票市价30元高于认购价格25元，应执行
执行认股权证后，公司股票市场价值总额＝30×1000＋25×2＝30050（万元）
公司总股份＝1000＋2＝1002（万股）
每股价值＝30050÷1002＝29.99元（元/股）
经理执行认股权证获利＝（29.99-25）×2＝9.98（万元）
（2）因为股票市价28元高于认购价格25×（1＋2％）＝25.5元，应执行
执行认股权证后，公司股票市场价值总额＝28×1002＋25.5×2＝28107（万元）
公司总股份＝1002＋2＝1004（万股）
每股价值＝28107÷1004＝28（元/股）
经理执行认股权证获利＝（28-25.5）×2＝5（万元）
(3) 因为股票市价26元低于认购价格25×（1＋2％）2＝26.01元，不应该执行。
07中级会计预测试题：财务管理 会计实务 经济法
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