2007年初级会计职称最后六套模拟试题及答案
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（2）再订货点=平均日需求×订货提前期+安全储备
=30000/360×15+750
=1250+750=2000件
（3）存货平均占用资金=（采购批量/2）×单价+安全储备量×单价
=（300/2）×100+750×100
=90 000元。
18．（1）发放股票股利后的普通股股数＝200（1＋1）＝400万股；
发放股票股利后的普通股股本＝2×400＝800万元；
发放股票股利后的资本公积金＝320万元；
利润分配后的未分配利润＝840－400－160＝280万元。
（2）股票分割后的普通股股数＝200×2＝400万股；
股票分割后的普通股股本＝1×400＝400万元；
股票分割后的资本公积＝160万元；
股票分割后的未分配利润＝840万元。
（3）每股收益＝840/400＝2.1；
市盈率＝42/2.1＝20（倍）。
19.（1）最佳现金持有量=[(2×250000×500)/10%]½=50000(元)；
（2）最佳现金管理总成本=(2×250000×500×10%)½=5000(元)；
转换成本=250000/50000×500=2500(元)；
持有机会成本=50000/2×10%=2500(元)；
（3）有价证券交易次数=250000/50000=5(次)；
有价证券交易间隔期=360/5=72(天)。
20.（1）项目计算期=7年；
固定资产投资＝200万元；
固定资产年折旧＝38.4万元；
无形资产年摊销额＝5万元；
投产第一年流动资金投资额＝60－40＝20万元；
投产第二年流动资金需用额＝90－30＝60万元；
投产第二年流动资金投资额＝60－20＝40万元；
流动资金投资合计＝40＋20＝60万元。
（2）投产后各年应交的增值税＝（210－20）×17％＝32.3万元；
投产后各年应交的营业税及附加＝32.3×(7％+3％) ＝3.23万元。
（3）各年的调整所得税＝[210－（80＋38.4＋5）－3.23]×33％＝27.51万元。
（4）原始投资＝200＋25＋60＝285万元；
税后年NCF＝[210－（80＋38.4＋5）－3.23]×(1-33%)＋38.4＋5＝99.27万元；
终结点回收额=8＋60＝68万元；
（5）该项目的净现值＝99.27×(4.8684-1.7355)+68×0.5132－（200＋25＋20×0.8264＋40×0.7513）＝74.32万元。
（6）该项目的净现值率＝74.32/（200＋25＋20×0.8264＋40×0.7513
=74.32/271.58＝0.27；
该项目的获利指数＝1＋0.275＝1.27。
（7）该项目的年等额净回收额＝74.32/4.8684＝15.27万元。
21.（1）经营性现金流入＝72000×10%＋82000×20%＋80000×70%＝79600（万元）；
（2）经营性现金流出＝（16000×70%＋10000）＋16800＋
（16000-8000）＋2000＋80000×10%＋3800＝59800（元）；
（3）现金余缺＝160＋79600-59800-24000＝-4040（万元）；
（4）应向银行借款的最低金额＝4040＋200＝4240（万元）；
（5）4月末应收账款余额＝82000×10%＋80000×30%＝32200（万元）。
22．（1）2007年末流动比率＝450／218＝2.06；
速动比率＝（450－170）／218＝1.28；
现金流动负债比率＝196.2/218=90％。
（2）产权比率＝590／720＝0.82；
资产负债率＝590／1310＝45%；
权益乘数＝1／（1－45％）＝1.82。
（3）或有负债比率＝72/720＝10％；
带息负债比率＝（50＋150）/590＝34％。
（4）2007年应收账款周转率＝1500／（135＋150）/2＝10.53次；
流动资产周转率＝1500/（425＋450）/2＝3.43次；
总资产周转率＝1500／（1225＋1310）／2＝1.18次。
（5）净资产收益率＝1500×20％/(715+720)/2＝41.81％；
资本积累率＝（720－715）/715＝0.7％；
总资产增长率＝（1310－1225）/1225＝6.94％。
23．（1）资金结构为：借款占40％ 普通股占60％。
筹资总额的分界点：借款为75万元和200万元；普通股为100万元。
（2） 筹资总额的范围（万元） 资金边际成本
0――75 11.6%
75—100 12%
100—200 13.2%
200以上 13.6%
24．（1）长期银行借款资金成本=7%×（1－30%）=4.9%
（2）公司债券资金成本=9%×（1－30%）/[1.1×（1－3%）]
=6.3%/1.067=5.90%
（3）普通股成本和留存收益成本
在股利增长模型下，
股权资金成本=[0.4×（1+5%）/6]+5%
=7%+5%=12%
在资本资产定价模型下：
股权资金成本=6%+1.2×（12%－6%）
=6%+7.2%=13.2%
内部股权平均资金成本＝（12%+13.2%）/2=12.6%
（4）计算下年度留存收益及加权平均资金成本
下年度每股净收益=0.4（1＋5％）/20%
=2.1（元/股）
下年度留存收益总额=2.1×600×（1－20%）+300
=1008＋300=1308（万元）
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