2007年初级会计职称最后六套模拟试题及答案
11.某公司目前的资金来源包括面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3 000万元的债务。该公司现在拟投产甲产品，该项目需要投资4 000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目有三个备选的筹资方案：(1)按面值发行年利率为11%的债券；(2)按面值发行年股利率为12%的优先股；(3)按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1 600万元，所得税率40%，证券发行费用可忽略不计。
要求：
（1）计算增发债券后，该公司全年的债券利息总额。
（2）计算增发优先股后，该公司全年的优先股股利总额。
（3）若采用增发普通股，计算需增发的普通股股数。
（4）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。
（5）采用息税前利润——每股利润分析法，计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差别点。并在这两种方案中确定,该公司应选择哪一种筹资方案。
（6）若息税前利润在每股利润无差别点增长10％，其它因素不变，计算两方案每股利润的增长幅度。
12.某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10％；普通股1200万元，每股面值1元，发行价格10元，目前价格也为20元，上年每股股利2元，预计股利增长率为5％。所得税率33％。
该公司计划筹集资金100万元，有两种筹资方案：
（1）增加长期借款100万元，借款利率上升到12％；
（2）增发普通股4万股，普通股每股市价增加到25元。
要求：
（1）计算该公司筹资前加权平均资金成本；
（2）采用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。
13.某公司资金完全来源于自有资金和负债，目前发行在外的普通股股数为500万股，每股面值为1元，2006年资产总额为2000万元，资产负债率为40％，负债的年均利率为7％，息税前利润为900万元。该公司由于产品非常畅销，决定于2007年增加投资1000万元，以增加现有产销能力，并保持目前的资本结构不变。该公司一贯执行30％的固定股利比例政策，所得税率30％。
要求：
（1）计算该公司2006年的每股收益、每股股利和留存收益。
（2）该公司2007年为扩大生产能力，须从外部筹措多少权益资金？若所需外部资金按20倍市盈率增发股票，需增发多少普通股股票？
（3）该公司2007年为扩大生产能力需要增加的负债资金，可通过发行10年期、票面利率为10％、到期一次还本付息的公司债券予以解决，发行价为面值的90％，债券筹资费率为4％。计算该债券发行总额和债券成本。
（4）若该股票β值为1.2，当前国库券的收益率为9%，股票市场普通股平均收益率为14%。计算该普通股成本和该公司加权平均资金成本。
14．A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6％。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券。其中，甲公司债券的票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8％，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。
要求：
（1）计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率。
（2）计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。
（3）计算A公司购入丙公司债券的价值。
（4）根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。
（5）若A公司购买并持有甲公司债券，1年后将其以1050元的价格出售，计算该项投资收益率。
15.某企业2006年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2007年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60天信用期限(n／60)，预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元；乙方案的信用政策为(2／10，1／20，n／90)，预计销售收入为5400万元，将有30％的货款于第10天收到，20％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％)，收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000——6000万元，企业的资金成本率为8％。
要求：
(1)计算该企业2006年的变动成本总额和变动成本率。
(2)计算乙方案的信用成本。
(3)计算甲乙两方案信用成本后收益之差，为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。
16．某企业生产中全年需要某种材料2000公斤，每公斤买价20元，每次订货费用50元，单位储存成本为单位平均存货金额的25％。该材料的供货方提出，若该材料每次购买数量在1000公斤或1000公斤以上，将享受5％的数量折扣。
要求：通过计算，确定该企业应否接受供货方提出的数量折扣条件。
17．已知某公司与存货库存有关的信息如下：年需求存货数量30000件（假设每年360天），每件购买价格为100元，库存储存成本是商品买价的30%，每次订货成本60元，公司希望的安全储备量为750件，订货提前期为15天，订货数量只能按100的倍数（四舍五入）确定。
要求：（1）计算最佳经济订货量。
（2）计算再订货点。
（3）计算存货平均占用的资金数额。
18.某公司2006年终利润分配前的股东权益项目资料如下：
股本－普通股（每股面值2元，200万股） 400万元
资本公积金 160万元
未分配利润 840万元
所有者权益合计 1400万元
该公司股票的每股市价为42元。
要求：计算下列不相关的项目
（1）计划按每1股送1股的方案发放股票股利，股票股利的金额按面值计算。计算完成这一分配方案后的股东权益各项目的数额。
（2）若按1股换2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目的数额与普通股股数。
（3）假设利润分配不改变现行市盈率，要求计算现行市盈率。
19．已知某公司现金收支平稳，预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10％。
要求:
（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。
（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
20．某企业计划进行某项投资活动，该投资活动需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一年预计流动资产需用额60万元，流动负债需用额40万元；投产第二年预计流动资产需用额90万元，流动负债需用额30万元。假定流动资金投资发生在年初。该项目投产后，预计年营业收入210万元，年经营成本80万元（其中,外购原材料、燃料费用为20万元）。
该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收。该企业适用的增值税税率为17％，城建税税率为7％，教育费附加率为3％，所得税税率33％。设定的折现率为10％。
要求： （1）计算该项目流动资金投资总额。
（2）计算投产后各年应交的增值税和营业税及附加
（3）计算投产后各年的调整所得税
（4）计算该项目税后年净现金流量。
（5）计算该项目的净现值。
（6）计算该项目的净现值率和获利指数。
（7）计算该项目的年等额净回收额。
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